Ako vypočítať dlhopis s nulovým kupónom?
Súčasnú hodnotu dlhopisu s nulovým kupónom môžete vypočítať pomocou vzorca zahŕňajúceho uvedený výnos (návratnosť), nominálnu alebo nominálnu hodnotu a čas do splatnosti (kedy bude držiteľovi dlhopisu vyplatená nominálna alebo nominálna hodnota dlhopisu).
Väčšina dlhopisov vypláca svojim majiteľom pravidelné úroky ako návratnosť investície a odmenu za podstúpenie rizika spojeného s dlhopisom. Tieto platby sú známe ako kupóny, pretože pred mnohými rokmi sa k dlhopisom skutočne dodávali kupóny, ktoré by ste mohli poslať poštou na výzvu na zaplatenie úroku. Dlhopis s „nulovým kupónom“ však úroky neplatí. Namiesto toho je držiteľ dlhopisu odmeňovaný zvýšením hodnoty dlhopisu v priebehu času. Súčasnú hodnotu dlhopisu s nulovým kupónom môžete vypočítať pomocou vzorca zahŕňajúceho uvedený výnos (návratnosť), nominálnu alebo nominálnu hodnotu a čas do splatnosti (kedy bude držiteľovi dlhopisu vyplatená nominálna alebo nominálna hodnota dlhopisu).
- 1K požadovanej úrokovej sadzbe dlhopisu pripočítajte 1.
- Požadovaná úroková sadzba alebo „výnos do splatnosti“ je miera návratnosti, ktorú dlhopis pravdepodobne predpokladá, aby nalákal investorov na kúpu dlhopisu. Rizikové dlhopisy budú vo všeobecnosti vyžadovať vyššiu návratnosť, aby pritiahli kupujúcich. Riziká môžu zahŕňať potenciál (štandardná obligácie emitentom je schopná splatiť držiteľmi dlhopisov), alebo riziko zvýšenia budúceho do úrokovej sadzby nových dlhopisov, ktoré znížia atraktivitu (relatívna hodnota) z tohto dlhopisu. Tiež čím dlhší je zostávajúci čas do splatnosti dlhopisu a vyplatenia jeho konečnej hodnoty, tým je dlhopis rizikovejší (jednoducho kvôli zvýšenému potenciálu problémov s výplatami, ktoré sú vlastné dlhším časovým obdobiam).
- Napríklad pri analýze dlhopisu s nulovým kupónom, ak sa porovnateľný dlhopis (ten s rovnakou dobou splatnosti a vydaný rovnako životaschopnou spoločnosťou alebo vládou) predáva za nominálnu hodnotu a platí ročnú úrokovú sadzbu 6%, potom požadovaná sadzba zvažovaného dlhopisu s nulovým kupónom bude tiež 6%. Na účely tohto vzorca by ste teda pridali 1 až 0,06 (6%) a výsledok je 1,06.
- 2Určte počet časových období (v tomto prípade rokov), ktoré zostanú do splatnosti dlhopisu.
- Ak napríklad emitent dlhopisu zaplatí držiteľovi dlhopisu nominálnu hodnotu dlhopisu za päť rokov, potom je doba splatnosti päť.
- 3Vezmite sumu vypočítanú v kroku 1 vyššie a zvýšte ju na výkon zostávajúceho časového obdobia.
- 1,06 zvýšených na mocninu 5 sa teda rovná 1 338.
- Na kalkulačke, by ste násobiť 1,06 samo o sebe štyri krát za sebou, aby ju zvýšiť až na piatej sily.
Menovitá hodnota dlhopisu je čiastka, ktorú emitent dlhopisu zaplatí držiteľovi dlhopisu pri splatnosti dlhopisu. - 4Vydeľte nominálnu (nominálnu) hodnotu dlhopisu výsledkom predchádzajúceho kroku.
- Menovitá hodnota dlhopisu je čiastka, ktorú emitent dlhopisu zaplatí držiteľovi dlhopisu pri splatnosti dlhopisu. Menovitá hodnota je obvykle 750€
- V tomto prípade teda 750€ delených 1338 znamená 747,26. To znamená, že súčasná hodnota dlhopisu s nulovým kupónom poskytujúceho 6% návratnosť pri zaplatení 750€ pri splatnosti je 560€
- Zaistite, aby sa požadovaná miera návratnosti a počet časových období zostávajúcich do splatnosti merali v rovnakých časových jednotkách. V uvedenom prípade bola uvedená úroková sadzba ročná a počet časových období do splatnosti sa meral v rokoch.
- Kalkulačka
Prečítajte si tiež: Ako sa pripojiť k akciovému trhu?
Otázky a odpovede
Nezodpovedané otázky
- Ako vypočítam cenu dlhopisu s nulovým kupónom, ktorý splatí o 20 rokov, ak sú trhové úrokové sadzby 4 percentá?
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
