Ako vypočítať návratnosť vlastného kapitálu (ROE)?
Návratnosť vlastného kapitálu je pomer používaný na meranie toho, ako efektívne sa peniaze investované do akcií používajú na vytváranie zisku. Na meranie návratnosti vlastného kapitálu najskôr zistite vlastný kapitál akcionárov odčítaním celkových záväzkov od celkových aktív. Ak je napríklad majetok 75000 a záväzky 50 000, vlastný kapitál vášho akcionára je 25 000. Potom vypočítajte priemerný vlastný podiel akcionára kombináciou tohtoročného a minuloročného vlastného imania a potom vydelením 2 nájdite priemer. Akonáhle budete mať priemerný vlastný kapitál tohto akcionára, vyhľadajte čistý zisk, ktorý by mal byť uvedený vo výročnej správe spoločnosti na ich webových stránkach. Na výpočet návratnosti vlastného imania vydeľte čistý zisk priemerným vlastným imaním akcionárov. Ak je napríklad váš čistý zisk 100000 a priemerný vlastný kapitál akcionárov je 62500,vaša návratnosť vlastného kapitálu je 1,6 alebo 160 percent. To znamená, že spoločnosť zarobila 160 percent zisku z každého dolára investovaného akcionármi! Ak sa chcete dozvedieť, ako používať návratnosť vlastného kapitálu na dobré investície, čítajte ďalej!
Na výpočet návratnosti vlastného imania vydeľte čistý zisk priemerným vlastným imaním akcionárov.
Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) je jedným z finančných ukazovateľov, ktoré investori akcií používajú pri analýze akcií. Udáva, ako účinný je manažérsky tím pri vytváraní zisku pomocou peňazí, ktoré akcionári investovali. Čím vyššia je ROE, tým väčší zisk spoločnosť dosahuje z konkrétnej investovanej sumy a odzrkadľuje to jej finančné zdravie.
Časť 1 z 3: Výpočet návratnosti vlastného kapitálu
- 1Vypočítajte vlastný kapitál akcionárov (SE). Od celkových aktív (TA) odpočítajte celkové pasíva (TL). (SE = TA-TL). Tieto informácie nájdete v súvahe výročnej alebo štvrťročnej správy spoločnosti na jej webovej stránke.
- Napríklad 56000€ (aktíva) - 37300€ (pasíva) = 1700000€ Toto číslo budete potrebovať na výpočet priemerného vlastného imania akcionárov.
- 2Vypočítajte priemerný vlastný kapitál akcionárov (seavg). Vypočítajte a potom sčítajte údaje o vlastnom imaní akcionárov od začiatku (SE1) a konca (SE2) roku spoločnosti (pozri krok 1) a vydeľte toto číslo číslom 2. SEavg = (SE1+SE2)/2). To umožňuje investorovi merať zmenu ziskovosti za obdobie jedného roka.
- Vypočítajte napríklad vlastný kapitál akcionárov k 31. decembru 2014 odpočítaním záväzkov spoločnosti od jej aktív. Potom urobte to isté pre čísla aktív a pasív 31. decembra 2013. Rozdeľte toto číslo 2. Ako príklad uvádzame 56000€ (aktíva) - 18700€ (pasíva) = 37300€ k 31. decembru 2014. K 31. decembru 2013, 93300€ (aktíva) - 37300€ (pasíva) = 5600037300€ + 56000€ = 93300€/2 = 46600€ priemerný vlastný kapitál akcionárov. Toto číslo budete potrebovať na výpočet ROE.
- Na začiatku roka si môžete vybrať ľubovoľný dátum a potom porovnať čísla za rok predchádzajúci danému dátumu.
Ak je napríklad váš čistý zisk 100000 a priemerný vlastný kapitál akcionárov je 62500, vaša návratnosť vlastného kapitálu je 1,6 alebo 160 percent. - 3Nájdite čistý zisk (NP). Je to uvedené vo výročnej správe spoločnosti, ktorá sa nachádza vo výkaze ziskov a strát na webovej stránke spoločnosti. Je to rozdiel medzi príjmami a výdavkami. Ak nebol zisk, môžete použiť záporné číslo.
- 4Vypočítajte návratnosť vlastného kapitálu (ROE). Rozdeľte čistý zisk podľa priemerného vlastného imania akcionárov. ROE = NP/SEavg.
- Rozdeľte napríklad čistý zisk 74600€ na priemerný vlastný kapitál akcionárov 46600€ = 1,6 alebo 160% ROE. To znamená, že spoločnosť získala 160% zisk z každého dolára investovaného akcionármi.
- Spoločnosť s ROE najmenej 15% je výnimočná.
- Vyhnite sa spoločnostiam, ktoré majú ROE 5% alebo menej.
Časť 2 z 3: Použitie informácií o návratnosti vlastného kapitálu
- 1Porovnajte ROE za posledných 5 až 10 rokov. Získate tak lepšiu predstavu o historickom raste spoločnosti. To však nezaručuje, že spoločnosť bude naďalej rásť týmto tempom.
- V priebehu časového obdobia môžete zaznamenať vzostupy a pády, pretože spoločnosť naberá na pôžičkách viac dlhov. Firmy nemôžu zvýšiť svoju ROE bez toho, aby si požičiavali finančné prostriedky alebo predali viac akcií. Splatenie dlhu znižuje čistý príjem. Predaj akcií znižuje zisk na akciu.
- Reality s vysokým rastom mávajú vyššie ROE, pretože môžu vytvárať ďalší príjem bez potreby externého financovania.
- Porovnajte číslo ROE so spoločnosťami podobnej veľkosti v rovnakom odvetví. ROE môže vyzerať nízko, ale môže byť vhodné pre konkrétny typ priemyslu s nízkymi ziskovými maržami.
Potom vypočítajte priemerný vlastný kapitál akcionára kombináciou tohtoročného a minuloročného vlastného imania a potom vydelením 2 nájdite priemer. - 2Zvážte investovanie do spoločností s nízkou ROE (pod 15%). Mohli im napríklad vzniknúť jednorazové poplatky v dôsledku prepúšťania, čo malo za následok záporné číslo čistého príjmu, a teda nízku návratnosť investícií. Pozeranie sa iba na čistý príjem a ROE ako na mieru ziskovosti preto môže byť zavádzajúce. V prípade spoločností s nízkou návratnosťou investícií vyhodnotte ďalšie opatrenia ziskovosti, ako napríklad voľný peňažný tok (nachádza sa vo výročnej správe spoločnosti), než sa rozhodnete ďalej investovať do spoločnosti.
- Napríklad čistý zisk spoločnosti ABC sa v konkrétnom roku mohol znížiť v dôsledku zvýšených nákladov na prepúšťanie, nákup nového zariadenia alebo sťahovanie sídla. To neznamená, že v budúcnosti to nebude výnosné, pretože ide väčšinou o jednorazové poplatky.
- 3Porovnajte ROE s návratnosťou aktív (ROA). Návratnosť aktív je zisk, ktorý spoločnosť zarobí za každý dolár aktív, ktoré drží. Majetok zahŕňa hotovosť v banke, pohľadávky, pozemky a pozemky, vybavenie, zásoby a nábytok. ROA sa vypočíta vydelením ročného čistého príjmu (vo výkaze ziskov a strát) celkovými aktívami (uvedenými v súvahe). Čím je ROA menšia, tým je spoločnosť menej zisková. Spoločnosť môže mať veľký rozdiel medzi svojim ROE a ROA a rozdiel súvisí s dlhom.
- Aktíva = pasíva + vlastné imanie. Preto pre spoločnosť bez dlhu budú jej aktíva a vlastné imanie rovnaké. Tiež ROE a ROA budú rovnaké.
- Ak ale spoločnosť naberie nový dlh, majetok sa zvýši (v dôsledku prílevu hotovosti) a kmeňové imanie sa zmenší (pretože vlastné imanie = aktíva - pasíva).
- Keď sa kmeňový kapitál zmenší, ROE sa zvýši.
- Keď sa aktíva zvyšujú, ROA klesá.
Časť 3 z 3: hodnotenie zdravia spoločnosti
- 1Preskúmajte výšku neseného dlhu. Ak spoločnosť poskytuje veľké množstvo pôžičiek, jej ROE môže byť umelo vysoká. Dôvodom je, že dlh znižuje vlastné imanie (vlastný kapitál = aktíva - pasíva), čo zvyšuje ROE nahor. Majetok sa však zvyšuje kvôli prílevu hotovosti z pôžičky. Takže ROA bude nižšia, pretože sa vydelením čistého zisku podľa celkových aktív.
Rozdeľte napríklad čistý zisk 74600€ na priemerný vlastný kapitál akcionárov 46600€ = 1,6 alebo 160% ROE. To znamená, že spoločnosť získala 160% zisk z každého dolára investovaného akcionármi. - 2Vypočítajte pomer zisku k cene (pomer p/e). Toto je aktuálna cena akcie spoločnosti v porovnaní so ziskom na akciu. Rozdeľte trhovú hodnotu na akciu (aktuálna cena akcie) podľa zisku na akciu, ako je uvedené na webových stránkach spoločnosti.
- Napríklad 19€ aktuálna cena akcie) / 3,70€ (zisk na akciu) = 5 P / E Ratio.
- Vysoký pomer P/E naznačuje, že investori v budúcnosti očakávajú vyšší rast zisku. Nízky P/E naznačuje, že spoločnosť môže byť v súčasnosti podhodnotená alebo že sa jej v porovnaní so svojimi predchádzajúcimi trendmi veľmi dobre darí. Priemerný pomer P/E na trhu od konca 19. storočia bol asi 16,6.
- 3Porovnajte zisk na akciu. Spoločnosť by mala vykazovať nepretržitý rast výnosov v dôsledku tržieb počas 5-10 rokov. Zisky sú sumou výnosov, ktoré si spoločnosť ponechá po zaplatení všetkých svojich výdavkov.
Prečítajte si tiež: Ako investovať na akciovom trhu za málo peňazí?
Otázky a odpovede
- Ako môžem komentovať návratnosť 27%?Môžete ho porovnať s inými známymi výnosmi. V USA je dobre známy akciový index, ktorý sa má použiť na porovnanie, S&P 500. Všeobecne by 27% ročný výnos bol považovaný za dosť robustný.
- Môžem vypočítať ROE pre spoločnosť, ktorá nie je na zozname?Áno môžeš.
Nezodpovedané otázky
- Ako vypočítam dlh voči vlastnému imaniu?
Komentáre (3)
- Snažím sa naučiť investovať na akciovom trhu a porozumieť súvisiacemu finančnému žargónu. Prečítal som - alebo som sa pokúsil prečítať - niekoľko článkov, ale tento je rozhodne najlepší; jasné, stručné a ľahko zrozumiteľné. Nemôžem vám dostatočne poďakovať!
- Je to úžasný článok, ktorý mi pomohol ľahko porozumieť!
- Podrobné vysvetlenie s jasným pohľadom na príklade. Oceniť to.
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
