Ako vypočítať diskontnú sadzbu dlhopisu?
Zľava na dlhopisy je rozdiel medzi nominálnou hodnotou dlhopisu a cenou, za ktorú sa predáva. Na výpočet diskontnej sadzby dlhopisu budete potrebovať aktuálnu hodnotu istiny dlhopisu, aktuálnu hodnotu úrokových platieb a nominálnu hodnotu dlhopisu. Najprv vypočítajte trhovú cenu dlhopisu pripočítaním aktuálnych hodnôt úrokových platieb k istine. Potom odpočítajte nominálnu hodnotu od trhovej ceny, ktorú ste práve vypracovali. Vďaka tomu získate zľavu z dlhopisu. Ak chcete získať diskontnú sadzbu dlhopisu, vypočítajte ju v percentách, ktorá bude zľavou z dlhopisov delenou jej nominálnou hodnotou. Ak je napríklad nominálna hodnota vášho dlhopisu 500000 a jeho zľava 36 798, bude sadzba 7,36 percenta. Ďalšie tipy od nášho finančného spoluautora, vrátane toho, ako vypočítať aktuálnu hodnotu istiny vášho dlhopisu, čítajte ďalej!
Súčasná hodnota úrokových platieb vám povie aktuálnu hodnotu úrokových platieb dlhopisu na základe aktuálnej trhovej úrokovej sadzby.
Zľava na dlhopisy je rozdiel medzi nominálnou hodnotou dlhopisu a cenou, za ktorú sa predáva. Nominálna hodnota alebo nominálna hodnota dlhopisu je istinou splatnou v čase splatnosti dlhopisu. Dlhopisy sa predávajú so zľavou, ak trhová úroková sadzba prekročí kupónovú sadzbu dlhopisu. Na výpočet výšky zľavy z dlhopisov je potrebné vypočítať súčasnú hodnotu istiny a súčasnú hodnotu platieb kupónu.
Časť 1 z 3: výpočet súčasnej hodnoty istiny dlhopisu
- 1Zhromaždite informácie. Súčasná hodnota istiny dlhopisu vám hovorí o jeho aktuálnej hodnote na základe aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. Na tento výpočet potrebujete vedieť aktuálnu trhovú úrokovú sadzbu. Musíte tiež poznať dobu, po ktorú dlhopis vyprší, a počet platieb úrokov za rok.
- Predpokladajme napríklad, že spoločnosť ABC vydáva dlhopisy na 5 rokov, 373000€ a 10%. Úroky sa platia polročne. Aktuálna trhová úroková sadzba je 12 percent.
- V tomto prípade je súčasná trhová úroková sadzba 12 percent.
- Doba, dokedy záruka skončí, je 5 rokov.
- 2Vypočítajte aktuálnu trhovú úrokovú sadzbu pre každé obdobie platby. Ročnú aktuálnu trhovú úrokovú sadzbu vydelte počtom platieb úrokov za rok. Použitím vyššie uvedeného príkladu je ročná trhová úroková sadzba 12 percent. Úrokové platby sa platia polročne alebo dvakrát ročne. Trhová sadzba za obdobie je 6 percent (0,11 = 0,06) {\ Displaystyle (0,11 = 0,06)} .
- 3Vypočítajte celkový počet platieb úrokov. Vynásobte počet platieb úrokov za rok počtom rokov, kým dlhopis nedosiahne splatnosť. To vám povie, koľko úrokových platieb bude zaplatených počas životnosti dlhopisu. V uvedenom prípade sa úroky vyplácajú polročne alebo dvakrát ročne. Počet rokov do splatnosti je päť. Celkový počet platieb úrokov je 5 ∗ 2 = 10 {\ Displaystyle 5*2 = 10} .
Toto sa používa na výpočet súčasnej hodnoty dlhopisu na základe aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. - 4Vypočítajte úrokový faktor súčasnej hodnoty (PVIF). Toto sa používa na výpočet súčasnej hodnoty dlhopisu na základe aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. Vzorec pre PVIF je 1/(1+r) n {\ displaystyle 1/(1+r)^{n}} . V tomto vzorci je „r“ úroková sadzba za obdobie. „N“ je tiež celkový počet platieb úrokov.
- PVIF = 1/(1+ 0,06) 10 = 0,5584 {\ Displaystyle 1/(1+ 0,06)^{10} = 0,5584}
- Súčasná hodnota istiny = istina * PVIF
- 373000€ ∗ 0,5584 = 208000€ {\ Displaystyle \ 373000€*0,5584 = \ 208000€}
Časť 2 z 3: Výpočet súčasnej hodnoty platieb úrokov
- 1Zhromaždite informácie. Súčasná hodnota úrokových platieb vám hovorí o aktuálnej hodnote úrokových platieb dlhopisu na základe aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. Na tento výpočet potrebujete poznať ročnú kupónovú sadzbu dlhopisu a ročnú trhovú úrokovú sadzbu. Tiež tu sa počet úrokových platieb za rok a celkový počet kupónových platieb.
- Použitím vyššie uvedeného príkladu je ročná kupónová sadzba 10 percent a ročná aktuálna trhová úroková sadzba je 12 percent.
- Počet platieb úrokov za rok sú dva a počas životnosti dlhopisu je 10 platieb úrokov celkom.
- 2Vypočítajte sadzbu kupónu za obdobie. Ročnú sadzbu kupónu vydelte počtom platieb za rok. V uvedenom príklade je ročná sadzba kupónu 10 percent. Počet platieb úrokov za rok sú dva. Úroková sadzba pre každú platbu je 5 percent (0,10 / 2 = 0,5), {\ displaystyle (0,10 / 2 = 0,5)} .
- 3Vypočítajte výšku každej platby úrokov. Vynásobte istinu dlhopisu úrokovou sadzbou za obdobie. V uvedenom príklade je istina dlhopisu 373000€ Úroková sadzba za obdobie je 5 percent. Každá splátka úroku je 18700€ (373000€ ∗ 0,05 = 18700€) {\ Displaystyle (\ 373000€* 0,05 = \ 18700€)} .
Súčasná hodnota istiny dlhopisu vám hovorí o jeho aktuálnej hodnote na základe aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. - 4Vypočítajte súčasnú hodnotu faktora bežnej anuity (PVOA). To sa používa na výpočet hodnoty úrokových platieb, ak by mali byť zaplatené teraz. Vychádza z aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. Vzorec je [(1− (1/(1+r) n))/r] {\ displaystyle [(1- (1/(1+r)^{n}))/r]} . V tomto vzorci „r“ je aktuálna trhová úroková sadzba za obdobie a „n“ je celkový počet platieb úrokov.
- [(1− (1/(1+ 0,06) 10))/0,06] = 7,3601 {\ displaystyle [(1- (1/(1+ 0,06)^{10}))/ 0,06] = 7 3601}
- 5Vypočítajte súčasnú hodnotu úrokových platieb. Sumu každej platby úrokov vynásobte PVOA. To vám hovorí, koľko by platili úroky, keby boli všetky vyplatené dnes. Použite rovnicu 18700€ ∗ 7,3601 = 137000€ {\ Displaystyle \ 18700€*7,3601 = \ 137000€} . Súčasná hodnota úrokových platieb je 137000€
![[(1- (1/(1+r)^{n}))/r]](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/85a43b4ebd3fb75ddb5b00e1258ca44d28d87fd9)
![[(1- (1/ (1+ 0,06)^{{10}}))/ 0,06] = 7,3601](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/eb28ba7b65abdb45718343d3390aaecf66282924)
Časť 3 z 3: Výpočet diskontnej sadzby dlhopisov
- 1Zhromaždite informácie. Potrebujete výsledky svojich dvoch predchádzajúcich výpočtov. Najprv musíte poznať súčasnú hodnotu istiny dlhopisu. Musíte tiež poznať súčasnú hodnotu platieb úrokov. Nakoniec musíte poznať nominálnu hodnotu dlhopisu.
- Použitím vyššie uvedeného príkladu je súčasná hodnota istiny 208000€
- Súčasná hodnota úrokových platieb je 137000€
- Nominálna hodnota dlhopisu je 373000€
- 2Vypočítajte trhovú cenu dlhopisu. To vám povie cenu, za ktorú by ste mali dlhopis ponúknuť. Vychádza z aktuálnej trhovej úrokovej sadzby. Je to súčet súčasnej hodnoty istiny plus súčasnej hodnoty úrokových platieb.
- Na základe vyššie uvedeného príkladu je trhová cena dlhopisu 208000€+137000€ = 346000€ {\ Displaystyle \ 208000€+\ 137000€ = \ 346000€} .
Na výpočet diskontnej sadzby dlhopisu budete potrebovať aktuálnu hodnotu istiny dlhopisu, aktuálnu hodnotu úrokových platieb a nominálnu hodnotu dlhopisu. - 3Vypočítajte zľavu z dlhopisov. Porovnajte trhovú cenu dlhopisu, ktorú ste práve vypočítali, s nominálnou hodnotou dlhopisu. V prípade uvedenom vyššie je trhová cena dlhopisu nižšia ako nominálna hodnota. Preto bude dlhopis ponúkaný so zľavou.
- 373000€ −345000€ = 27500€ {\ Displaystyle \ 373000€-\ 345000€ = \ 27500€} .
- Zľava na dlhopisy je 27500€
- 4Vypočítajte diskontnú sadzbu dlhopisu. Toto udáva vaše percento alebo sadzbu, pri ktorej diskontujete dlhopis. Výšku zľavy vydelte nominálnou hodnotou dlhopisu. Na základe vyššie uvedeného príkladu vydeľte 27500373€ 000€
- 27500€/373000€ = 0,073596 {\ Displaystyle \ 27500€/\ 373000€ = 0,073596}
- Diskontná sadzba pre dlhopis je 7,36 percenta.
- 5Porovnajte vypočítanú hodnotu diskontovaných dlhopisov s trhovou cenou. Ak je trhová cena nižšia ako vypočítaná hodnota diskontovaného dlhopisu, môžete dlhopis považovať za dobrý nákup. Ak je trhová cena vyššia ako vypočítaný dlhopis, možno budete chcieť odložiť.
Prečítajte si tiež: Ako predať akcie s vyradením?
Otázky a odpovede
- Ako by som vypočítal nominálnu hodnotu dlhopisu s výnosom 25% a kupónom 9%?Nie je potrebné to počítať. Je vytlačený na prednej strane väzby.
- Čo sa stane, ak dôjde k negatívnej zľave? Nemôže existovať záporná diskontná sadzba.Nemôže existovať negatívna zľava, ale môže to mať rovnaký čistý účinok. Ak je uvedená úroková sadzba vyššia ako trhová sadzba, dlhopisy sú emitované s prémiou. To znamená, že sú emitované za vyššie súčasné náklady, ako je nominálna hodnota.
Nezodpovedané otázky
- Ako sa uistím, že je moja diskontná sadzba dlhopisov správna?
- Ako zistím mieru návratnosti dlhopisu?
Komentáre (1)
- Veľmi popisné a veľmi dobre vysvetlené.
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
