Ako vypočítať výnos ekvivalentný dlhopisu?
V prípade dlhopisov, ktoré nemajú jasne uvedený ročný výnos, môžu investori uvedený výnos previesť na ročný výnos pomocou výpočtu výnosu ekvivalentného dlhopisu.
Výnos ekvivalentný dlhopisu (alebo BEY) je nástroj na stanovenie ročného výnosu diskontného dlhopisu alebo zmenky. V prípade dlhopisov, ktoré nemajú jasne uvedený ročný výnos, môžu investori uvedený výnos previesť na ročný výnos pomocou výpočtu výnosu ekvivalentného dlhopisu. BEY je užitočný pri porovnávaní rôznych dlhopisov na účely analýzy a investovania, pretože umožňuje analytikovi vykonať užitočné porovnania medzi dlhopismi s ročnými platbami a dlhopismi s častejšími platbami (napríklad štvrťročné alebo mesačné).
Časť 1 z 3: zhromažďovanie informácií
- 1Rozhodnite sa použiť výnos ekvivalentný dlhopisu. Výpočet BEY sa používa na porovnanie cenných papierov s pevným výnosom (dlhopisy a zmenky) s inými cennými papiermi s pevným výnosom bez ohľadu na to, ako často vykonávajú platby. Na výpočet BEY budete potrebovať cenu dlhopisu, nominálnu hodnotu (nominálnu hodnotu) a počet dní do splatnosti.
- BEY by bol napríklad užitočný, ak by ste chceli porovnať výnosy dvoch dlhopisov, možno šesťmesačných a dvanásťmesačných, s inak podobnými podmienkami. Je zrejmé, že celková návratnosť šesťmesačného dlhopisu by bola zvyčajne nižšia ako u druhého dlhopisu. Výpočet BYE vám však umožňuje vypočítať ročný výnos pre oba dlhopisy a porovnať ich na relatívnom základe.
- Môžete tiež zvážiť použitie výpočtu ročnej percentuálnej miery (APR). RPSN sa bežne používa pri hodnotení spotrebiteľského dlhu. Toto ocenenie môže byť užitočné aj pre investorov a ostatných, ktorí chcú vypočítať výnos dlhopisu. Ročná percentuálna sadzba je jednoducho úroková sadzba vyjadrená v ročnom vyjadrení a môže byť komplementárna k výpočtu BEY.
- Výpočet APR možno použiť, ak je známy výnos do splatnosti.
- 2Všimnite si nominálnej hodnoty alebo nominálnej hodnoty dlhopisu. Ide o sumu, ktorá bude vyplatená držiteľovi dlhopisu pri splatnosti. Dlhopisy majú často nominálnu hodnotu 750€ alebo zriedkavejšie 75€ Dlhopisy predávané so zľavou, ako sú tu vypočítané, sa predávajú za nižšiu cenu, ako je nominálna hodnota. Napríklad dlhopis 750€ sa môže predať za 730€
- Nominálna hodnota je jasne uvedená v ponuke dlhopisov.
- Nominálna hodnota sa používa aj na výpočet platieb kupónom (výplaty úrokov) v dlhopisoch platiacich kupóny.
- 3Určte cenu dlhopisu. Cena dlhopisu je cena, ktorú držiteľ dlhopisu zaplatí za získanie dlhopisu na trhu. V prípade diskontných dlhopisov je toto číslo nižšie ako nominálna hodnota dlhopisu. Ak už dlhopis vlastníte, mali by ste použiť kúpnu cenu, ktorá by mala byť vo vašich záznamoch. Ak nie, mali by ste použiť aktuálnu uvedenú trhovú cenu.
Toto ocenenie môže byť užitočné aj pre investorov a ostatných, ktorí chcú vypočítať výnos dlhopisu. - 4Vypočítajte dni do splatnosti. Začnite tým, že nájdete dátum splatnosti, ktorý by mal byť uvedený v ponuke dlhopisov. Tento dátum predstavuje deň, kedy je držiteľovi dlhopisu vyplatená nominálna hodnota dlhopisu. Ak chcete nájsť dni do splatnosti, vypočítajte skutočný počet dní od dnešného dňa do tohto dátumu.
Časť 2 z 3: Výpočet ekvivalentu výťažku dlhopisu
- 1Naučte sa rovnicu výťažku ekvivalentu dlhopisu. Rovnica pre BEY sú v podstate dva výpočty, ktoré sa vynásobia. Jedna strana poskytuje návratnosť investície a druhá prevádza tento výnos na anualizovaný výnos. Rovnica je nasledovná: BEY = FV − PP ∗ 365d {\ displaystyle BEY = {\ frac {FV-P} {P}}*{\ frac {365} {d}}} V rovnici premenné znamenajú nasledujúci:
- BEY je výnos ekvivalentný dlhopisu.
- FV je nominálna hodnota (nazýva sa aj nominálna hodnota).
- P je kúpna cena dlhopisu.
- d sú dni do splatnosti.
- 2Zadajte svoje premenné. Do rovnice vložte svoje hodnoty väzby, pre ktorú BEY vypočítate. Dôkladne skontrolujte, či je všetko na správnom mieste; pri zadávaní týchto údajov je ľahké zamiešať nominálnu hodnotu a nákupnú cenu.
- Predstavte si napríklad, že počítate BEY pre dlhopis s nominálnou hodnotou 750€, nákupnou cenou 730€ a 90 dní do splatnosti. Vaša vyplnená rovnica by vyzerala takto: BEY = 750€-730730€€ ∗ 36590 {\ displaystyle BEY = {\ frac {\ 750€-\ 730€} {\ 730€}}*{\ frac {365} { 90}}}
- 3Vyriešte pravú stranu rovnice. Odpočítajte najskôr hornú časť pravej strany. Potom výsledok rozdeľte na spodnú hodnotu, aby ste vyriešili pravú stranu rovnice.
- Ukážková rovnica by po prvom výpočte vyzerala takto: BEY = 15730€€ ∗ 36590 {\ displaystyle BEY = {\ frac {\ 15€} {\ 730€}}*{\ frac {365} {90}} }
- A potom za druhým: BEY = 0,0204 ∗ 36590 {\ displaystyle BEY = 0,0204*{\ frac {365} {90}}}
- Všimnite si toho, že tento výsledok, 0,0204, je zaokrúhlený údaj. Ak toto číslo nezaokrúhlite, váš konečný výsledok môže byť odlišný.
Výnos ekvivalentný dlhopisu (alebo BEY) je nástroj na stanovenie ročného výnosu pre diskontný dlhopis alebo zmenku. - 4Rozdeľte pravú stranu rovnice. Jednoducho delte 365 dňami do splatnosti, aby ste vyriešili pravú stranu rovnice.
- Príklad rovnice rieši takto: BEY = 0,0204 ∗ 4,056 {\ displaystyle BEY = 0,0204*4,056}
- Tento výsledok, 4056 sa tiež zaokrúhli.
- Príklad rovnice rieši takto: BEY = 0,0204 ∗ 4,056 {\ displaystyle BEY = 0,0204*4,056}
- 5Vynásobte obe strany dohromady. Riešenie pre BEY vynásobením výsledkov vašich predchádzajúcich výpočtov dohromady. V tomto prípade by to znamenalo BEY = 0,827 {\ Displaystyle BEY = 0,827} .
- Tento výsledok bol tiež zaokrúhlený.
- BEY sa zvyčajne vyjadruje v percentách. Ak ju chcete previesť, vynásobte svoju odpoveď číslom 100. Príklad by bol teda 0,827*100 alebo 8,27%.
Časť 3 z 3: použitím výťažku ekvivalentného dlhopisu
- 1Porovnajte rôzne dlhopisy pomocou výnosu ekvivalentného dlhopisu. S BEY v ruke môžete porovnávať polročné, štvrťročné, mesačné alebo iné dlhopisy s ročnými štátnymi dlhopismi alebo inými stabilnými dlhovými nástrojmi. Porovnanie vášho dlhopisu s inými dlhopismi je u BEY tiež jednoduché, pretože noviny uvádzajú výnosy v BEY.
Výpočet BYE vám však umožňuje vypočítať ročný výnos pre oba dlhopisy a porovnať ich na relatívnom základe. - 2Získajte informácie o použití BEY s krátkodobejšími dlhovými nástrojmi. Napríklad produkt peňažného trhu má spravidla oveľa kratšiu dobu splatnosti ako priemerný dlhopis. Finanční profesionáli používajú komplikovanejšie výpočty BEY na porovnanie dlhodobého dlhopisu za posledných niekoľko mesiacov pred splatnosťou alebo na porovnanie produktu peňažného trhu s niečím iným, ako je dlhodobý štátny dlhopis.
- Výnosy dlhopisov môžete tiež rýchlo vypočítať pomocou online kalkulačky. Skúste ich vyhľadať pomocou vyhľadávača.
Prečítajte si tiež: Ako študovať na akciovom trhu?
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
