Ako vypočítať návratnosť kapitálu?
Celková návratnosť kapitálu zohľadňuje dividendy a čistý príjem prevedený do nerozdeleného zisku.
Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) je jedným z najdôležitejších ukazovateľov, ktoré je potrebné zvážiť, keď uvažujete o investovaní do spoločnosti. Je to pomer, ktorý meria, koľko peňazí je podnik schopný vygenerovať na použitom kapitáli. Spravidla sa to uvádza v časti „Základy“ vášho obľúbeného online vyhľadávača akcií. Vypočítať si to však môžete aj z účtovnej závierky spoločnosti.
Časť 1 z 2: Výpočet návratnosti kapitálu
- 1Zostavte účtovnú závierku spoločnosti. Vzorec na výpočet návratnosti investovaného kapitálu je ROIC = (čistý príjem - dividendy) / celkový kapitál. Ako vidíte, budete potrebovať tri informácie, z ktorých každá pochádza z inej účtovnej závierky.
- Čistý príjem sa nachádza na výkaze ziskov a strát spoločnosti.
- Výplatné sa získava z výkazu cash flow spoločnosti.
- Celkový kapitál je vypočítaný zo súvahy spoločnosti.
- 2Získajte čistý príjem za rok z výkazu ziskov a strát. Obvykle sa nachádza v spodnom riadku. Uvedený výkaz ziskov a strát pochádza z prominentnej verejnej spoločnosti. Ukazuje to, že čistý príjem spoločnosti za rok končiaci sa 31. decembra 2009 bol 8230€, 000000. (Všimnite si toho, že všetky čísla vo výpise sú v tisícoch.)
Pri rozhodovaní, či investovať, porovnajte aj návratnosť kapitálu spoločnosti s konkurenciou. - 3Odpočítajte všetky dividendy, ktoré spoločnosť mohla vydať. Spoločnosti nemusia vydávať dividendy, ale mnohé z nich áno. Suma rozdelenia dividend sa nachádza na výkaze peňažných tokov spoločnosti v sekcii s názvom „Peniaze z (použitých) finančných aktivít“ (alebo slová v tomto zmysle).
- Dividendy sú časťou výnosov spoločnosti, ktoré spoločnosti vyplácajú svojim akcionárom. Platí sa takmer vždy v hotovosti, ale dá sa zaplatiť aj na sklade alebo v iných nehnuteľnostiach.
- Spoločnosti sa môžu tiež rozhodnúť ponechať si zisky (investovať späť do spoločnosti), a nie vyplácať dividendy akcionárom.
- 4Na začiatku roka určite celkový kapitál. Tieto informácie získate zo súvahy. Sčítajte dlh a celkový podiel na základnom imaní (ktorý zahŕňa prioritné akcie, kmeňové akcie, prebytok kapitálu a nerozdelený zisk).
- Súvaha za spoločnosť na začiatku roka 2009 je uvedená v strednom stĺpci. Pri použití údajov zo súvahy k 31. decembru 2008 je celkový kapitál 246000€, 000000 (dlhodobý dlh) + 78100€, 000000 (celkový kmeňový kapitál) = 324000€, 000000.
- Všimnite si tiež, že je zahrnutý iba dlhodobý dlh, pretože krátkodobý dlh je podľa definície splatný do jedného roka, aby spoločnosť nepoužívala peniaze za celý rok, v ktorom sa dosahuje zisk.
- Súvaha za spoločnosť na začiatku roka 2009 je uvedená v strednom stĺpci. Pri použití údajov zo súvahy k 31. decembru 2008 je celkový kapitál 246000€, 000000 (dlhodobý dlh) + 78100€, 000000 (celkový kmeňový kapitál) = 324000€, 000000.
- 5Od čistého príjmu odpočítajte dividendy a delte ich celkovým kapitálom. Vďaka tomu získate návratnosť kapitálu. V tomto prípade je návratnosť kapitálu 8230€, 000000/324000€, 000000 = 0,025 alebo 2,5%. To znamená, že spoločnosť v roku 2009 vytvorila výnos 2,5% zo svojho disponibilného kapitálu. Celková návratnosť kapitálu zohľadňuje dividendy a čistý príjem prevedený do nerozdeleného zisku.
Vzorec na výpočet návratnosti investovaného kapitálu je ROIC = (čistý príjem - dividendy) / celkový kapitál.
Časť 2 z 2: zmysel pre roic
- 1Zistite efektívnosť riadenia spoločnosti. ROIC je mierou toho, ako účinná je spoločnosť pri premene kapitálu investora na zisk. Spoločnosť, ktorá môže konzistentne generovať ROIC od 10% do 15%, je skvelá pri vracaní investovaných peňazí svojim držiteľom akcií a dlhopisov. Pri pohľade na spoločnosti, do ktorých sa investuje, môže byť tento pomer veľmi nápomocný.
- Hľadaj vysoké ROIC. Čím vyššie je ROIC, tým lepšie spoločnosť dokáže vziať peniaze a premeniť ich na zisk.
- 2Použite ROIC na oddelenie zlých zásob od dobrých akcií. Povedzme, že spoločnosť s čistým príjmom 373000€ prevezme dlh vo výške 7,50 milióna EUR. Spoločnosť potom zarobí čistý zisk 0,70 milióna EUR, čím zvýši svoj čistý príjem o 100%. Ak by ste sa pozreli iba na rast zárobkov, nevšimli by ste si, že spoločnosti trvalo 7,50 milióna EUR, aby vytvorila rast 0,70 milióna miliónov. Ich ROC 10% nie je veľmi pôsobivé.
- Môže to byť užitočná analógia: Zamyslite sa nad basketbalistami. Môžete si myslieť, že hráč, ktorý má v priemere 15 bodov na 20 striel na zápas, má skvelú hru, ak dosiahne 30 bodov. Ale ak si všimnete, že urobil 60 striel, aby získal tých 30 bodov, možno by ste si nemysleli, že mal takú skvelú hru, pretože v skutočnosti nebol v streľbe tak účinný ako obvykle.
- ROIC funguje rovnako. V basketbalovej analógii by vám ROIC hovoril o tom, ako efektívne je hráč v bodovaní.
- 3Namiesto iných pomerov použite ROIC. Návratnosť kapitálu je lepšou mierou návratnosti investície, než je návratnosť vlastného kapitálu (ROE) alebo návratnosť aktív (ROA). Je to preto, že tieto ostatné pomery sú založené na neúplných alebo možno nepresných údajoch.
- Pokiaľ ide o ROE, ak vložíte 750€ na začatie podnikania, požičiate si 7460€ a po jednom roku zarobíte 370€, vaša ROE je veľkorysých 370€/750€ alebo 50% ročne. Zdá sa, že je to príliš dobré na to, aby to bola pravda. Tak to je. Skutočná návratnosť investovaného kapitálu je 370€/(750€+7460€) = 4,55%, rozumnejší údaj.
- ROA je nespoľahlivá. Je to kvôli rozdielu medzi nákladmi na majetok a jeho trhovou hodnotou v ktoromkoľvek danom časovom okamihu.
Návratnosť kapitálu je lepšou mierou návratnosti investície, než je návratnosť vlastného kapitálu (ROE) alebo návratnosť aktív (ROA).
- Čím vyššia je návratnosť kapitálu, tým lepšie. Najdôležitejšia vec, ktorú musíte hľadať, je konzistencia. Ak spoločnosť dokáže pravidelne dosahovať návratnosť kapitálu 15% alebo viac najmenej počas desiatich rokov, je to veľmi pravdepodobne vynikajúca spoločnosť, ale výkonnosť v minulosti nie je vždy zárukou budúcich výsledkov. Porovnajte tiež návratnosť kapitálu spoločnosti s návratnosťou jej kapitálu. konkurenti pri rozhodovaní, či investovať.
Prečítajte si tiež: Ako si vybrať online makléra?
Otázky a odpovede
- Návratnosť kapitálu: 20% počas 4 rokov. Znamená to 20% každý rok počas 4-ročného obdobia alebo 20% celkovo počas 4 rokov?To znamená to druhé. Ak chcete povedať to prvé, povedali by ste „priemerný ročný výnos 20%“.
- Čo znamená záporné percento?Znamenalo by to, že daná spoločnosť vyplatila na dividendách viac, ako vytvorila v čistom zisku za daný rok. To by sa v skutočnosti nikdy nestalo.
Komentáre (1)
- Hľadali sme vzorec RoC a toto bol prvý výsledok. Je to veľmi jednoduché a presné. Krátke intro, potom rýchlo k veci.
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
