Ako založiť zaisťovací fond?

Založiť investičnú spoločnosť ako generálneho partnera fondu — Na založenie hedžového fondu budete musieť vytvoriť a zaregistrovať fond a založiť investičnú spoločnosť ako generálneho partnera fondu.

Stať sa správcom vlastného hedžového fondu vám poskytne príležitosť investovať pre nich peniaze iných ľudí, ktoré môžu byť výnosné pre vás a vašich investorov. Ak ste skúseným finančným poradcom, môže byť pre vás výhodné vystúpiť zo záštity odvetvia investičného bankovníctva a vydať sa vlastnou cestou. Na založenie hedžového fondu budete musieť vytvoriť a zaregistrovať fond a založiť investičnú spoločnosť ako generálneho partnera fondu. V tomto úsilí budú investori vystupovať ako komanditisti v súkromnom partnerstve.

Časť 1 zo 4: Plánovanie zaisťovacieho fondu

1
Naučte sa základy hedžového fondu. Zaisťovacie fondy sú fondom peňazí investora, ktoré používajú veľkú škálu rôznych stratégií na vytváranie výnosov pre investorov a na riadenie rizika. Zaisťovacie fondy sú spravidla dostupné iba pre sofistikovaných investorov s veľkým objemom aktív na investovanie (často nad 0,70 milióna EUR).
- Termín hedžový fond pochádza z praxe „zaistenia“, čo je postup znižovania rizika v majetku tým, že zaujmete pozíciu v súvisiacom cennom papieri s cieľom kompenzovať akékoľvek pohyby cien smerom nadol. Tieto súvisiace cenné papiere majú často formu derivátov, ako sú futures, opcie a forwardové zmluvy. Táto stratégia je v zásade určená na ochranu kapitálu v prípade negatívnej udalosti, ktorá spôsobuje stratu hodnoty majetku.
- Zaisťovacie fondy často používajú širokú škálu komplexných stratégií na maximalizáciu výnosov, ako je využitie pákového efektu (alebo požičaných peňazí), používanie derivátov na profitovanie z globálnych ekonomických trendov, obchodovanie s menami a investovanie do akcií a dlhopisov na trhoch po celom svete.
2
Rozlišujte medzi hedžovými fondmi a investičnými fondmi. Podielové fondy a hedžové fondy sú podobné v tom, že sú to obe skupiny peňazí, ktoré spravuje správca fondu. Okrem toho však existuje niekoľko kľúčových rozdielov. Tieto rozdiely je dôležité vziať do úvahy pri ich zahájení.
- Po prvé, hedžové fondy nie sú tak regulované ako investičné fondy, a preto môžu investovať do rozmanitejšej a rizikovejšej škály cenných papierov, ako aj využívať stratégie, ktoré investičné fondy nemôžu používať. Zaisťovacie fondy môžu používať veľké množstvo pákového efektu (alebo požičané peniaze), predaj nakrátko a vykonávať rizikovejšie obchody v mene svojich investorov, zatiaľ čo investičné fondy nie.
  - Upozorňujeme, že stratégie, ktoré má k dispozícii správca hedžového fondu, musia byť uvedené v memorande o súkromnom umiestnení, ktoré musí mať investor k dispozícii pred kúpou.
- Po druhé, zabezpečovacie fondy a podielové fondy majú rôznu úroveň dostupnosti. Podielové fondy sú verejne registrované cenné papiere s prospektmi schválenými SEC a sú k dispozícii všetkým investorom. Zaisťovacie fondy sú financované prostredníctvom súkromných umiestnení akreditovaným investorom, ktorí musia mať čistú hodnotu viac ako 0,70 milióna EUR (bez hodnoty vášho domu) alebo ročný príjem viac ako 149000€ (v súčasnosti a v budúcnosti).
- Po tretie, investori hedžových fondov sú zvyčajne na určitý čas „zablokovaní“. Zatiaľ čo investor v investičnom fonde môže predať svoje akcie kedykoľvek chce, akcionár hedžového fondu môže byť na určité časové obdobie obmedzený.
- Nakoniec, manažéri hedžových fondov sú odmeňovaní odlišne od správcov investičných fondov. Manažéri investičných fondov dostávajú stanovené percento z celkového majetku spravovaného každý rok, zatiaľ čo manažéri hedžových fondov zvyčajne dostávajú stanovené percento z celkových aktív (zvyčajne asi 2%) plus percento zo zisku. Toto percento je zvyčajne asi 20%.
  - Odškodnenie manažéra je definované v prospekte hedžového fondu a je s ním súhlasené investorom.
3
Vyberte stratégiu hedžového fondu. Manažéri hedžových fondov zvyčajne začínajú tým, že dosiahnu úspešné investičné výsledky počas dlhoročných skúseností v odvetví. Takto pritiahnu svojich prvých klientov a vybudujú si finančné prostriedky. Ale aj napriek potrebným skúsenostiam budete potrebovať celkovú víziu svojho fondu vrátane predstavy o tom, ako bude generovať výnosy pre investorov. Hedge fondy môžu sledovať niekoľko rôznych stratégií, vrátane:
- Stratégia neutrálneho trhu: Ide o populárnu stratégiu, ktorá zahŕňa nákup skupiny investícií, od ktorých sa očakáva zvýšenie a následné kompenzovanie týchto investícií dolár za dolár krátkym predajom celého trhu (jeden z ETF indexu S&P 500, príklad). Ak by časť, od ktorej sa očakáva nárast, fungovala lepšie ako časť krátko predaná, fond by zarobil. To môže byť užitočná stratégia pri uvádzaní na trh investorom, ktorí majú obavy z pádov trhu.
- Stratégia zaisteného kapitálu: Táto stratégia je podobná trhovo neutrálnej stratégii, s výnimkou toho, že namiesto skrátenia celej časti portfólia, od ktorej očakávate nárast na báze dolár za dolár, bude skrátená iba časť. Ak máte napríklad portfólio 0,70 milióna EUR, 224000€ sa môže skrátiť. To znamená, že ak by sa trh zrútil, poskytla by sa určitá ochrana, ale vo všeobecnosti by bol váš fond štruktúrovaný tak, aby zarábal peniaze z rastúcich trhov.
- Globálna makro stratégia: Tento typ stratégie sa snaží zarobiť peniaze na veľkých ekonomických trendoch. Ak máte rozsiahle znalosti z ekonomiky, globálnych ekonomických trendov, globálnych ekonomík a toho, ako tieto časti do seba zapadajú, môže to byť dobrá stratégia. Globálne makroekonomické stratégie zarábajú peniaze tým, že si vytvoria predstavu o tom, čo sa stane s úrovňami konkrétnej krajiny (alebo viacerých krajín), akciovým indexom, úrokovou sadzbou, menou alebo infláciou/defláciou.
- Manažéri hedžových fondov spravidla sledujú stratégiu na zníženie volatility portfólia pri maximalizácii potenciálu zisku. V čase očakávaných poklesov trhu to môže znamenať nákup akcií s nízkou rýchlosťou a skrátenie zabezpečenia vysokou rýchlosťou. Takýmto spôsobom by bol pokles prvých kompenzovaný väčšími ziskami v prípade druhých.

Ako založím hedžový fond v Európe, ak pochádzam z inej krajiny?

Časť 2 zo 4: Vytvorenie účtovnej jednotky hedžového fondu

1
Najmite si advokátsku kanceláriu. Pri zakladaní hedžového fondu je absolútne isté, že v určitom okamihu budete počas celého procesu potrebovať právnika. Vždy je vhodné nadviazať kontakt so skupinou právnikov so skúsenosťami v oblasti finančného práva, ktorí vám budú schopní pomôcť nielen s počiatočným založením, ale aj s inými aspektmi založenia fondu. Nie je čas na hlúpe papierovačky, ktoré by vás mohli stáť. Poraďte sa s odborníkmi.
- Poobzerajte sa po právnikoch, ktorí majú skúsenosti s finančným právom, a ešte lepšie po právnikoch, ktorí majú skúsenosti konkrétne s prácou s hedžovými fondmi a so zakladaním týchto fondov.
2
Rozhodnite sa, aký druh entity chcete vytvoriť. Typ subjektu fondu, ktorý môžete alebo musíte vytvoriť, bude závisieť od regulačných zákonov vášho štátu. Limitované partnerstvá, spoločnosti s ručením obmedzeným a trusty sú typickými entitami používanými na vytváranie hedžových fondov, ale ak sa chcete dozvedieť viac, budete musieť preskúmať miestne zákony týkajúce sa zakladania podnikateľských subjektov. Kontaktujte obchodné oddelenie vo vašom štáte.
- Komanditná spoločnosť má dve časti. Bude mať generálneho partnera, ktorý bude slúžiť ako konateľ a bude osobne zodpovedný za všetky dlhy a záväzky podniku. Korporácie môžu slúžiť ako generálni partneri. Potom bude mať komanditistov, ktorí nezodpovedajú za dlhy spoločnosti.
- Hedžové fondy sú väčšinou tvorené ako komanditné spoločnosti, v ktorých začlenená skupina investorov vystupuje ako komanditisti a investičný poradca ako generálny partner.
3
Zostavte investičný tím dôveryhodných poradcov. Ak odchádzate z investičnej banky, je typické skúsiť si so sebou do nového podniku priniesť niektorých spolupracovníkov. Dobrý tím má zásadný význam pre úspech.
- Je ťažké predať sa investorom bez toho, aby ste najskôr dosiahli úspešný rekord. Výber pracovníkov s vynikajúcou históriou zamestnania a úspešnými záznamami o nákupe a predaji cenných papierov pomôže z dlhodobého hľadiska, pretože vašu spoločnosť osadí ľudským kapitálom a umožní vám rozbehnúť sa.
- Pri vytváraní tímu by vašim cieľom malo byť najskôr nájsť ľudí, s ktorými máte osobnú chémiu a ktorí zdieľajú vašu víziu. Vaše ďalšie kritériá by mali byť skúsenosti. Ak napríklad zakladáte trhovo neutrálny fond, vyberte si analytikov, ktorí majú skúsenosti s typom analytickej práce na vysokej úrovni, ktorá je spojená s vytvorením takého fondu.
- Hľadaj ľudí, ktorí sú skvelí v počúvaní a kladení otázok, pretože tieto vlastnosti sú pri rozhodovaní o financiách a investovaní skutočne dôležité.
4
Pomenujte svoj fond. K vášmu fondu musí byť pripojený názov, aby ste mohli vyplniť potrebné dokumenty. Malo by to byť niečo, čo znie nezabudnuteľne, stabilne a seriózne. Pomocou mena propagujte svoj obrázok.
- Skúste nejakým spôsobom prepojiť názov svojho fondu s jeho celkovou stratégiou. Ak napríklad prevádzkujete trhovo neutrálny fond, ktorý sa pokúša eliminovať expozíciu voči celému trhu a vytvárať stabilné a primerané výnosy, vaše meno by malo túto víziu odzrkadľovať.
5
Požiadajte o daňové identifikačné číslo. V USA bude musieť váš subjekt fondu získať federálne identifikačné číslo zamestnávateľa (FEIN) od úradu Internal Revenue Service (IRS). Môžete to urobiť tak, že zavoláte na IRS alebo navštívite jeho webovú stránku a vyplníte potrebné formuláre.
- Získanie identifikačného čísla je bezplatné. Tento proces trvá iba niekoľko minút a je možné ho vykonať online.
Spočiatku veľa manažérov hedžových fondov začína s malým fondom, ktorý pozostáva z veľkého množstva vlastných zdrojov.
6
Zaregistrujte sa ako investičný poradca. Ak máte k svojmu fondu priradených 15 alebo viac investorov, budete sa musieť zaregistrovať u Komisie pre výmenu cenných papierov (SEC) ako investičný poradca. Ak máte menej ako 15 rokov, vo všeobecnosti nemáte registráciu v SEC, ale odporúča sa to urobiť, pretože to zvyšuje vašu celkovú dôveryhodnosť.
- Navyše väčšina štátov požaduje, aby potenciálny investičný poradca zložil skúšku z práva jednotného investičného poradcu (séria 65). Niektoré štáty odpustia skúšky držiteľom v dobrom stave profesionálnych označení, ako sú CFP, CFA alebo CIC.
- Ak sa chcete zaregistrovať, musíte tiež absolvovať regulačnú skúšku Series 65. Tento trojhodinový test pokrýva vaše základné znalosti o zákonoch a postupoch v oblasti cenných papierov a tiež vaše porozumenie etike. Po úspešnom absolvovaní skúšky budete licencovaným investičným poradcom vo vašom štáte.
- Vyplňte formulár U-10 so svojim štátom, aby ste sa zaregistrovali na skúšku, potom zaplatte malý poplatok za skúšku a naplánujte si test. Bežne stojí okolo 22€

Časť 3 zo 4: Začlenenie vášho hedžového fondu

1
Vytvorte si firemného partnera. Investičný poradca má pri štruktúre fondu dve základné možnosti: buď môžete svoj hedžový fond prevádzkovať ako živnostník, alebo si môžete založiť spoločnosť, ktorá s vami bude partnerom a obmedzí vlastnú zodpovednosť. Je bežnou praxou hľadať ochranu pred zodpovednosťou vytvorením spoločnosti, ktorá bude vystupovať ako generálny partner vašej účtovnej jednotky. Tento partner bude vašou investičnou poradenskou spoločnosťou.
- Pamätajte si, že pri komanditnej spoločnosti je generálny partner úplne zodpovedný za všetky dlhy a záväzky firiem. Ak teda zapojíte svojho generálneho partnera, váš osobný majetok je chránený v prípade súdneho sporu alebo v prípade dlhov. Dôvodom je skutočnosť, že spoločnosť je samostatnou právnickou osobou.
- Vyplňte stanovy vo vašom štáte.
- Pred zapracovaním sa vždy poraďte so svojim právnikom, ktorý vás môže týmto procesom efektívne sprevádzať.
2
Napíšte svoje firemné stanovy. Vaša spoločnosť bude musieť zostaviť interný súbor pravidiel, aby mohla postupovať pri registrácii a registrácii u SEC a regulačných orgánov vo vašom štáte. Stanovy si môžete vybrať, ale bežne môžu zahŕňať:
- Manuál na zabezpečenie súladu
- Etický kódex správania
- Príručka k postupom dohľadu
- Dohoda poradcu o správe portfólia
3
Zaregistrujte svoju spoločnosť ako registrovaný investičný poradca (RIA). Vykonajte to na webovej stránke registračného depozitára investičného poradcu, aby bolo partnerstvo legálne. Proces je bezplatný, ale jeho dokončenie môže trvať niekoľko hodín. Skôr ako budete pokračovať v procese registrácie, možno budete chcieť hovoriť so svojím právnym tímom.
- Tento proces je potrebný, aby bola vaša spoločnosť schopná spravovať aktíva a poskytovať finančné poradenstvo.
4
Zaregistrujte sa ako zástupca investičného poradcu (IAR). Potom, čo je váš fond legálne registrovaným investičným poradcom, musíte sa zaregistrovať ako investičný poradca pre svoj fond.
- Môžete sa zaregistrovať ako investičný poradca pre fond tým, že prejdete na rovnakú webovú stránku, na ktorú ste prišli, keď ste zaregistrovali svoju spoločnosť ako registrovaný investičný poradca. Na dokončenie postupu budete musieť odoslať formulár U-4 a zaplatiť poplatok IARD.
- Poplatok je približne 22€
- Tým sa stávate zástupcom svojej spoločnosti.
Ak chcete založiť hedžový fond, rozhodnite sa, či chcete pre investičný fond vytvoriť komanditnú spoločnosť, spoločnosť s ručením obmedzeným alebo trust.
5
Zaregistrujte ponuku fondu u provízie za cenné papiere a výmenu (SEC). Zaisťovacie fondy sa technicky nezaregistrujú v SEC, ale registrujú „ponuku“ komanditnej spoločnosti pre investorov. Rovnako ako korporácie ponúkajú akcie a členstvo v ponuke spoločnosti LLC, komanditné spoločnosti ponúkajú „záujmy“ a ponuka tohto záujmu musí byť zaregistrovaná u SEC.
- Ponuky, ktoré sú podľa nariadenia D vyňaté z registrácie, musia spĺňať konkrétne obmedzenia týkajúce sa vyžiadania a predaja súkromných cenných papierov. To zahŕňa obmedzenia typu a počtu vyžiadaných investorov, ako aj predané úroky a požiadavky na primerané zverejnenie podrobností o investícii.
- Ak sa chcete zaregistrovať, vyplňte formulár D na SEC. Budete tiež musieť vyplniť formulár D v každom štáte, v ktorom plánujete ponúknuť svoj fond.

Časť 4 zo 4: Získanie finančných prostriedkov a rast

1
Napíšte ponukové dokumenty. Aby ste do svojho hedžového fondu prilákali investorov, budete musieť vytvoriť súbor dokumentov, ktoré vysvetľujú ciele a podmienky investovania vášho fondu. Spravidla má formu prospektu alebo memoranda o súkromnom umiestnení (nazýva sa tiež memorandum o ponuke). Tento dokument chráni hedžový fond priradením zodpovednosti za straty investorom a investorom poskytnutím konkrétnych stratégií, ktoré hedžový fond použije.
- Tieto dokumenty nie sú voliteľné. Vyžadujú ich regulátori cenných papierov a musia zverejniť konkrétne informácie. Poraďte sa s odborným právnym poradcom, aby ste sa uistili, že spĺňate všetky potrebné požiadavky na zverejnenie.
2

Vytvorte online prezentáciu. Napriek predpisom, ktoré bránia hedžovým fondom verejne inzerovať ich fondy, môžu im vytvárať informačné webové stránky. Tieto webové stránky môžu zobrazovať skúsenosti a znalosti partnerov fondu a poskytovať informácie o investičných stratégiách partnerov. Čistá, profesionálna a informatívna webová stránka môže pomôcť posilniť dôveru v potenciálnych investorov.
3
Vyhľadajte kotviaci kapitál a založte svoj fond. Získať hotovosť na to, aby sa váš fond od základov odrazil, môže byť najťažšou súčasťou založenia hedžového fondu. Potrebujete spravovaný majetok, ktorý budete musieť získať od investorov, pokiaľ nie ste nezávisle bohatí a nechcete svoj fond nasadiť sami. Najlepším spôsobom, ako sa obrátiť na investorov, je vzduchotesná prevádzka a preukázané úspechy počas predchádzajúceho zamestnania.
- Budete musieť osloviť banky, firmy rizikového kapitálu a bohatých investorov, s ktorými máte vy alebo váš tím predchádzajúci vzťah. Pokiaľ je to možné, môže byť užitočné nadviazať s týmito inštitúciami strategické partnerstvá.
- Navyše mnoho manažérov hedžových fondov zhromažďuje počiatočné peniaze od priateľov a známych.
4
Propagujte svoj hedžový fond. V konečnom dôsledku hľadanie kapitálu vyžaduje predaj a budete musieť presvedčiť investorov, že môžete vytvárať hodnotu. Aby ste to urobili, pri rozhovore s potenciálnymi zdrojmi kapitálu sa neúnavne zamerajte na svoju stratégiu, na to, ako vaša stratégia funguje, prečo funguje a ako má náskok pred konkurenciou. Za druhé, zamerajte sa na svoj tím a svoje skúsenosti, silné stránky a úspechy.
- Investori s väčšou pravdepodobnosťou financujú niekoho s preukázateľnými úspechmi, takže určite zahrajte svoje predchádzajúce úspechy, ako aj úspechy svojich partnerov alebo zamestnancov, ak ich máte.
- Začínajúcim investorom zvážte ponúknutie zníženia poplatkov za správu alebo čiastočného vlastníctva fondu.
- Buďte si vedomí predpisov, ktoré ovplyvňujú marketing, vyžiadanie a predaj súkromných záujmov na federálnej a štátnej úrovni.
Musím ísť na vysokú školu a založiť si hedžový fond?
5

Prilákajte investorov prostredníctvom úspechu. Na začiatku veľa manažérov hedžových fondov začína s malým fondom, ktorý pozostáva z veľkého množstva vlastných zdrojov. Aj napriek predchádzajúcim úspechom mimo hedžových fondov sú investori voči novým fondom skeptickí, kým sa nepreukážu. Ak po počiatočnom období úspechu dosiahnete vysokú návratnosť svojich investícií, bude pre vás oveľa jednoduchšie prilákať investorov.
6
Nájdite „hlavného makléra“. Primárny maklér je banka, ktorá vám v zásade poskytuje všetky finančné služby, ktoré potrebujete na prevádzku svojho fondu. To zahŕňa požičiavanie peňazí, vykonávanie obchodov vo vašom mene a poskytovanie potrebného majetku, napríklad akcií na krátky predaj. Môžu vám tiež pomôcť nájsť investorov pre váš fond.
- Na tieto typy služieb sa obráťte na inštitúcie ako Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of Europe alebo akúkoľvek inú investičnú banku.
7
Najmite si maklérov. Ak váš hedžový fond funguje dobre a cítite sa dostatočne pohodlne na rozšírenie operácií, je vhodné začať lákať talentovaných maklérov, aby rozšírili svoje pôsobenie a začali vykonávať ďalšie transakcie. Mali by ste hľadať špecializovaných zamestnancov, ktorí chcú zarábať peniaze v rýchlo sa rozvíjajúcom a konkurenčnom prostredí. Zoznámte sa s tým, že hľadáte to najlepšie.
- Rast nemusí nutne znamenať prijatie ďalších zamestnancov. Niektoré hedžové fondy úspešne podnikajú ako operácie jednej osoby.
8

Kúpte si viac kancelárskych priestorov. Hneď ako si to môžete dovoliť, presuňte sa do priestoru vhodného pre vaše podnikanie. Začnite v malom, ale postavte si firemnú kanceláriu, ktorá bude zobrazovať profesionalitu a ducha vašej prevádzky.

Tipy

Najatie právnickej firmy, ktorá vám pomôže s procesom nastavenia, vám môže uľahčiť prácu, ale náklady môžu byť značné.

Prečítajte si tiež: Ako predať akcie s vyradením?

Ako založiť zaisťovací fond?

Kroky

Časť 1 zo 4: Plánovanie zaisťovacieho fondu

Časť 2 zo 4: Vytvorenie účtovnej jednotky hedžového fondu

Časť 3 zo 4: Začlenenie vášho hedžového fondu

Časť 4 zo 4: Získanie finančných prostriedkov a rast

Tipy

Otázky a odpovede

Komentáre (9)

Prečítajte si tiež: