Ako nakrátko predať?

Podľa nariadenia T musia obchody s krátkym predajom mať 150 percent hodnoty obchodu v čase predaja nakrátko.

Keď väčšina ľudí kupuje investíciu, napríklad akciu, dúfajú, že cena akcie porastie. Ak kúpia akciu za nižšiu cenu a predajú ju za vyššiu cenu, dosiahli zisk. Tento proces sa nazýva „trvá dlho“. Predaj akciovej šortky alebo „skratovania“, ako sa hovorovo hovorí, je pravý opak. Namiesto špekulácií o tom, že cena investície sa v budúcnosti zvýši, ľudia, ktorí skrátili zmluvu, špekulujú, že cena investície sa v budúcnosti zníži. Krátky predaj je z morálneho hľadiska považovaný za jednu z naj odsúdeniahodnejších špekulačných aktivít. Ako predávate nakrátko? Ako si tým zarobíte peniaze? Prečítajte si tento návod a zistite, ako rýchlo predávať.

Časť 1 zo 4: položenie základov

1
Naučte sa niekoľko základných pojmov. Základné pojmy, ktoré potrebujete vedieť pri zvažovaní predaja nakrátko, sú skrat, krytie a marža.
- Shorting je proces predaja zásob na krátko. Ak krátite akcie, predáte akcie, ktoré ste si požičali od svojho brokera, za stanovenú cenu. Informovane odhadujete, že tie isté akcie budete môcť neskôr kúpiť znova za nižšiu cenu, a tým dosiahnete zisk.
- K krytiu dôjde, keď zatvoríte transakciu krátkeho predaja. Pretože vám váš maklér požičal akcie iba skrátene, musíte nakoniec vykúpiť späť dostatočné množstvo akcií na pokrytie akcií, ktoré vám boli požičané.
- Marža je spôsob, akým nakupujete akcie, ktoré sa majú predať nakrátko. Pri nákupe na maržu si požičiate finančné prostriedky od svojho makléra a nakúpené alebo predané akcie použijete ako záruku pôžičky.
2
Porozprávajte sa so svojim finančným poradcom. Ak už máte finančného poradcu, poraďte sa s ním o tom, aké investičné možnosti sú pre vás vhodné. Predaj nakrátko je agresívna a riskantná investičná stratégia. V závislosti od vašich individuálnych okolností a investičných cieľov nemusí byť predaj nakrátko pre vás dobrou stratégiou.
- Váš finančný poradca vám povie, či je predaj nakrátko dobrou stratégiou. Tiež mu môže odporučiť spôsoby, ako spárovať predaj nakrátko s inými stratégiami na zníženie rizika.
3
Zvážte výhody. Krátky predaj môže viesť k značnému zisku, ak je váš prieskum správny. Zoberme si nasledujúci príklad: vy, investor, chcete „nakrátko“ 100 akcií spoločnosti XYZ. Táto akcia sa v súčasnosti obchoduje za 15€ za akciu. Kontaktujete makléra, otvoríte si maržový účet s minimálnym vkladom v hotovosti 1490€ a požičiate si 100 akcií XYZ od brokera. Tieto akcie predáte nakrátko, aby výťažok 1490€ bol pripísaný na váš maržový účet.
- Potom, čo akcie predáte, počkáte, kým cena akcií klesne. Po katastrofálnej správe o zisku za tretí štvrťrok klesla cena akcií spoločnosti XYZ na 11€ za akciu. Kúpite 100 akcií spoločnosti XYZ za 11€, aby ste „vykryli“ svoje prvotné špekulácie. Teraz máte 100 akcií, ktoré môžete vrátiť brokerovi, ktorý vám akcie požičal. Toto je proces známy ako „pokrytie“ vášho krátkeho videa.
- Váš zisk je rozdielom v cene pri predaji akcií a pri ich spätnom odkúpení (alebo „krytí“). V tomto prípade ste predali akcie spoločnosti XYZ za 1490€ a kryté za 1120€ Ziskom skrátením zásob spoločnosti XYZ ste dosiahli zisk 370€. Tento zisk, ktorý bol pripočítaný k 1490€ hotovostnému vkladu, ktorý ste pôvodne urobili, vám dáva 1870€ na vašom maržovom účte.
4
Zvážte riziká. Krátky predaj je oveľa rizikovejší ako dlhý predaj. Keď idete dlho, špekulujete, že cena alebo hodnota investície pôjde hore. Ak si kúpite 100 akcií spoločnosti JKL za 3,70€ za akciu na dlhej pozícii, najviac môžete stratiť 100 percent svojej investície alebo 370€ Suma, ktorú môžete naopak získať, je neobmedzená, pretože neexistuje žiadna horná hranica, ako vysoko môže cena akcie ísť. To znamená, že existuje obmedzená nevýhoda a neobmedzená horná časť.
- Pri predaji nakrátko je opak pravdou. Existuje obmedzená výhoda a neobmedzená nevýhoda. Môžete profitovať iba v pomere k tomu, ako nízko klesá investícia, čo je konečné. O peniaze však prichádzate úmerne s výškou investície. Investície ako akcie majú potenciálne neobmedzené ceny akcií.
- Vráťte sa napríklad k príkladu spoločnosti XYZ z predchádzajúceho kroku. Povedzme, že si od brokera požičiate 100 akcií XYZ za 15€ za akciu a nakrátko ich predáte okamžite, rovnako ako predtým. Výťažok z predaja (1490€) je vložený na váš maržový účet. Po pripočítaní k hotovostnému vkladu 1490€, ktorý ste museli zaplatiť pri otvorení maržového účtu, výťažok predstavuje na vašom maržovom účte celkovo 2990€. Potom počkáte, kým cena akcií klesne, aby ste mohli pokryť svoje akcie.
- Avšak, tentoraz akciovej spoločnosti XYZ nemá klesnúť. Spoločnosť sa akosi otočí a cena jej akcií vyskočí na 22€ Rozhodnete sa obmedziť svoje straty, a tak kúpite 100 akcií za 22€, aby ste sa „kryli“ skôr, ako akcie ešte porastú. Vypožičané akcie vrátite maklérovi a zatvoríte maržový účet. Pretože ste museli zaplatiť 2240€ na krytie požičaných akcií, skončíte s čistou stratou 750€ - polovicou z vášho počiatočného vkladu 1490€.

Krátky predajný príkaz na predaj predá akcie po prijatí za najlepšiu cenu.

Časť 2 zo 4: zváženie vašich možností

1
Preskúmajte svoje investície. Krátky predaj, ako aj dlhodobý predaj, je investičnou stratégiou. Venujte pozornosť trendom na trhu a zistite, aké spoločnosti a cenné papiere môžu byť citlivé na pokles ceny. Nechoďte do fázy výskumu s očakávaním skratu; rozhodnite sa krátko potom, čo vám dôkazy povedia, že je to dobrý nápad.
- Akcie: Pri pohľade na vitality akciového trhu venujte zvláštnu pozornosť očakávaniam budúcich výnosov. Toto je najdôležitejší faktor pri určovaní ceny akcií spoločnosti. Napriek tomu, že budúce príjmy nie je možné presne predpovedať, dajú sa „odhadnúť“ na základe správnych informácií.
- Akcie môžu byť nadhodnotené. To je obzvlášť bežné u trendových a výstrelkových akcií. Spoločnosť ABC napríklad oznamuje, že má nový liek, ktorý bude liečiť rakovinu. Nadšení investori nakupujú a poháňajú cenu akcií od 7,50€ do 30€ cez noc. Napriek tomu, že vyhliadky spoločnosti môžu byť dobré, stále zostáva veľa prekážok: drogové skúšky, konkurenti atď. Investori, ktorí tieto prekážky považujú, môžu tento podiel považovať za nadhodnotený a spôsobený poklesom ceny. Nadhodnotené akcie sú dobrými kandidátmi na predaj nakrátko.
- Dlhopisy: Pretože dlhopisy sú cenným papierom, je možné ich predať nakrátko. Pri rozhodovaní, či dlhopis skrátiť, sa zamerajte na výnosy dlhopisov, ktoré sú úzko späté s úrokovými sadzbami. Keď úrokové sadzby klesnú, ceny dlhopisov vyskočia; keď úrokové sadzby stúpajú, ceny dlhopisov klesajú. Jednotlivec, ktorý skráti dlhopis, by chcel, aby úrokové sadzby stúpali a ceny dlhopisov klesali.
2
Identifikujte kľúčové trhové ukazovatele. Na skrátenie sú najlepšie akcie, ktoré pravdepodobne čoskoro klesnú, ale zatiaľ neklesli. Niekoľko ukazovateľov vám môže pomôcť nájsť potenciálnych kandidátov na predaj nakrátko:
- Pomer cena/zisk (P/E). Pomer P / e sa počíta vydelením trhovej ceny skutočným (koncovým) alebo projektovaným (forwardovým) 12-mesačným ziskom. P/E je dôležitý vo vzťahu k trhu ako celku alebo v porovnaní s inými spoločnosťami. Vysoký pomer P/E môže naznačovať, že akcie sú nadhodnotené. Môže to však byť aj znakom silnej spoločnosti.
  - Napríklad spoločnosť so ziskom 3,70€ na akciu a trhovou hodnotou 45€ na akciu by mala P/E 12 (60 ÷ 5 = 12).
- Index relatívnej sily (RSI). RSI udáva, či za určité obdobie (spravidla 14 dní) existuje viac kupujúcich alebo predávajúcich akcií. RSI je komplexný výpočet, ale najjednoduchšie sa vypočítava pomocou počtu dní v definovanom časovom rámci, keď sa cena akcií uzavrela vyššie ako cena z predchádzajúceho dňa. Toto číslo je vydelené počtom dní v rovnakom časovom rámci, kedy sa trh uzavrel nižšie ako záverečná cena z predchádzajúceho dňa. RSI beží od 0 do 100.
  - Všeobecne platí, že keď je RSI okolo 70, akcie dlhodobo zaznamenávajú výrazný nárast ceny. Toto nemusí byť udržateľný rast. Táto akcia môže byť „prekúpená“ a môže dôjsť k poklesu.
- P/E ani RSI vám neposkytnú dostatok informácií samy o sebe. Pri zvažovaní krátkeho predaja nezabudnite vziať do úvahy rôzne faktory. Žiadny konkrétny indikátor nie je spoľahlivým signálom na nákup alebo predaj.
3
Pred rozhodnutím o skrátení si preštudujte „krátky záujem“ spoločnosti. Krátky záujem spoločnosti je percento nesplatených akcií, ktoré sú krátke. Napríklad akcie s 1,5 miliónom „krátkych“ akcií a 10 miliónmi akcií v obehu majú percento „krátkeho úroku“ 15%. Krátky úrok vám oznámi, kto ďalší staví proti určitej akcii. Krátky záujem je uvedený vo finančných publikáciách, ako sú Barron's a The Wall Street Journal.
- Vysoký krátky úrok zvyčajne naznačuje, že investori si myslia, že hodnota konkrétnej akcie alebo dlhopisu poklesne. V prieskume a správach zistíte, či sa zdá, že títo investori sú pravdepodobne správni.
- Na druhej strane, vysoký krátky úrok môže tiež spôsobiť, že cena akcií alebo dlhopisov bude volatilnejšia. To sa môže stať, keď mnoho investorov pokryje svoje krátke pozície v krátkom čase a zvýši tak trhovú cenu. Výsledkom môže byť väčší výkyv cien, ako sú niektorí investori zvyknutí.
- Zvážte pomer „dní do pokrytia“. Toto sa týka počtu krátkodobých akcií v obehu v porovnaní s priemerným denným objemom obchodovania (pre rovnaký cenný papier alebo oblasť). Ak by napríklad krátky úrok bol 20 miliónov akcií a priemerný objem obchodovania bol 10 miliónov akcií, pomer krátkych úrokov by bol 2 dni. Investori zvyčajne uprednostňujú nižšie krátke úrokové sadzby.
4
Zvážte likviditu trhu. Neskratujte zásoby, ktoré nemajú vysokú likviditu. Likvidita znamená, že je k dispozícii veľa akcií a existuje vysoká úroveň obchodnej činnosti. Ak akcie nie sú likvidné, je možné, že svoj short nebudete môcť dostatočne rýchlo zlikvidovať, aby ste si udržali zisk.
- Zásoby bez likvidity vás tiež nechávajú otvorené hrozbe „predčasného predaja“. Ak sa pôvodný vlastník akcií, ktoré ste si požičali, rozhodne akcie predať, musíte ich vymeniť. Môžete to urobiť tak, že si nájdete iné akcie, ktoré si môžete požičať od svojho makléra, alebo kúpou akcií na trhu. Ak vaše zásoby nie sú veľmi likvidné, bude pre vás ťažké nájsť si požičané akcie, aby ste mohli nahradiť originály.
- Uvedomte si, že krátke krytie môže dočasne zvýšiť cenu investície. Toto je nechcený dôsledok predaja nakrátko. Keď napríklad na začiatku zásobujete short, cena akcií klesá, pretože efektívne predávate akcie. Keď kúpite akcie naspäť vo svojom kryte, cena akcií stúpne. Ak sa veľa ľudí, ktorí krátia konkrétnu akciu, rozhodne kryť súčasne, cena akcie môže dramaticky vzrásť. Hovorí sa tomu „krátke stlačenie“.
5
Buď trpezlivý. Krátki predajcovia sa zvyčajne rýchlo pohybujú na trhu a z neho. Investovať môžu len vtedy, ak sa im naskytne príležitosť na zisk. Buďte trpezliví a „neháňajte“ o zisky.
- S online brokermi zliav a 20,57 prístupom k správam o trhu je denné obchodovanie stále obľúbenejšie. Denné obchodovanie však môže byť veľmi rizikové, najmä ak nie ste skúsený investor. Postupujte pomaly a opatrne.

Tieto akcie predáte nakrátko, aby výťažok 1490€ bol pripísaný na váš maržový účet.

Časť 3 zo 4: otváranie a zatváranie pozícií krátkeho predaja

1
Nájdite si renomovaného makléra. Ak ešte nemáte makléra, budete ho musieť nájsť. V Európe je viac ako 4250 firiem s cennými papiermi. Pri toľkých možnostiach môže byť ťažké prísť na to, čo hľadať. Existujú dva základné typy firiem: full service a zľava.
- Makléri s kompletnými službami spravidla ponúkajú širokú škálu finančného poradenstva a služieb. Spravidla poskytujú personalizovaný prístup k investovaniu. Makléri s kompletnými službami zvyčajne pôsobia na províziu, čo znamená, že zarábajú na počte obchodov, ktoré vykonáte. Ich poplatky môžu byť tiež vyššie ako zľavové maklérske služby.
- Makléri so zľavou neponúkajú personalizované poradenstvo a výskum firiem s kompletnými službami. Spravidla len vykonávajú vaše obchody. Pretože sú menej zapojení do vášho investičného procesu, tieto firmy často účtujú oveľa nižšie poplatky. Zľavoví makléri sú zvyčajne platení a nezískavajú provízie.
- Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) je nezisková regulačná agentúra a na svojej webovej stránke ponúka funkciu „Kontrola makléra“, ktorá vám poskytne informácie o službách, histórii zamestnania, licenciách a prípadných sťažnostiach alebo porušeniach.
2
Rozhovor s niekoľkými maklérmi. Akonáhle nájdete niekoľko renomovaných maklérov, stretnite sa s niekoľkými kandidátmi a položte im otázky. To vám pomôže zistiť, či je maklér vhodný pre vaše potreby. Medzi oblasti, ktoré je potrebné preskúmať, patria:
- Ako sú platení makléri. Sú platení alebo vyplácaní na províziu? Ponúkajú sa im bonusy navyše, aby vám navrhli investície z vlastnej firmy? Platia im iné firmy, aby vám navrhli investície? Sú ich provízie obchodovateľné?
- Poplatky Napríklad niekoľko brokerov účtuje vyššie poplatky za obchody s viac ako 500 alebo 1000 akciami. Niektoré typy obchodov môžu byť tiež spoplatnené rôznymi úrovňami poplatkov. Vedieť, čo môžete očakávať, než sa zaviažete.
- Aký typ poradenstva brokeri ponúkajú. Veľkí makléri môžu ponúknuť širokú škálu nástrojov na analýzu, výskum a ďalšie nástroje, ktoré vám pomôžu investovať. Niektoré môžu ponúkať prístup k výskumu Standard & Poor's. Iní ponúkajú sofistikované internetové nástroje, ktoré vám pomôžu sledovať trhy. Zistite presne, aké služby a rady budete mať k dispozícii.
3
Otvorte si maržový účet. Ak už máte hotovostný účet u makléra, otvorenie maržového účtu bude celkom jednoduché. Maržové účty pôsobia ako určitý druh úschovy pri krátkom predaji akcií. Marginový účet v podstate funguje ako typ pôžičky od brokera pre vás v určitom okamihu v budúcnosti. Rovnako ako ostatné pôžičky, maklér bude účtovať úroky na maržovom účte a použité cenné papiere (v tomto prípade skratované akcie) použije ako zábezpeku pôžičky. Pretože nevlastníte akcie, keď ich skracujete, potrebujete maržový účet na držanie vašich výnosov z predaja nakrátko, kým „nekryjete“ alebo nenahradíte akcie, ktoré ste skrátili.
- Výnosy z vašich krátkych predajov sú držané ako kolaterál, kým nekryjete. Ak je trh nepriaznivý, môžete prísť o niektoré alebo všetky svoje záruky. Na udržanie „vlastného imania“ môže byť za určitých okolností tiež potrebné vymeniť akcie alebo finančné prostriedky na vašom maržovom účte.
- Vlastnícky podiel v kontexte obchodovania s maržou sa vzťahuje na hodnotu vašich cenných papierov na maržovom účte mínus to, čo ste si požičali od svojho makléra.
- Na otvorenie maržového účtu budete musieť podpísať zmluvu o marži. Táto dohoda určí podmienky účtu, vrátane úverových podmienok, úrokov, zodpovednosti za splácanie a spôsobu, akým budú vaše cenné papiere slúžiť ako zábezpeka.
- Pred podpísaním zmluvy si ju dôkladne prečítajte. Ak máte akékoľvek otázky, požiadajte svojho makléra o vysvetlenie.
- Väčšina maklérov bude požadovať vklad najmenej 1490€ v hotovosti. Toto je kmeňový kapitál, ktorý slúži ako „minimálna marža“. Mnoho maklérov však môže vyžadovať viac.
4
Zistite požiadavky na maržu vášho brokera. Federal Reserve Board, spolu s organizáciami, ako je New York Stock Exchange, vytvoriť pravidlá, ktoré určujú spôsob obchodovania funguje. Okrem toho bude mať váš maklér špecifické požiadavky na maržu údržby, ktoré musíte splniť.
- Podľa nariadenia T musia obchody s krátkym predajom mať 150 percent hodnoty obchodu v čase predaja nakrátko. Napríklad, ak ste skratili 100 kusov akcií po 30€, musíte mať na maržovom účte spolu 4480€: 2990€ z toho je výťažok z krátkych a ďalších 1490€ (50 percent z výnosy) je vlastný kapitál, ktorý vložíte na splnenie marže.
- Potom, čo ste shortovali, musíte spravidla udržať minimálne 125 percent trhovej ceny na maržovom účte ako udržiavaciu maržu. Táto suma sa bude líšiť v závislosti od maklérov. Mnoho väčších maklérov požaduje 30 a viac percent.
- Keď cena krátkej akcie stúpa, výška pôžičky stúpa a váš vlastný kapitál klesá. Keď cena krátkej akcie klesne (v čo dúfate), váš vlastný kapitál sa zvýši.
- Skrátili ste napríklad 100 akcií s cenou po 30€. Váš pôvodný zostatok marže je 4480€ Ak sa cena akcie zvýši na 37€, budete musieť zvýšiť svoju udržiavaciu maržu. Nová trhová hodnota akcie je 3730€, namiesto 2990€. Ak je udržiavacia marža vášho makléra 25 percent, na pokrytie výzvy na udržiavaciu maržu by ste na svoj maržový účet museli vložiť ďalších 190€.
- Ak nemôžete vložiť ďalšie peniaze na pokrytie marže, váš maklér môže vašu pozíciu zlikvidovať odkúpením 100 akcií za aktuálnu trhovú hodnotu. Môžete mať vymedzené časové obdobie na pokrytie výzvy na dodatočné vyrovnanie, kým váš maklér nezlikviduje vašu pozíciu. Maklér vám však môže kedykoľvek zavolať na pôžičku a pokryť krátku pozíciu bez toho, aby vás upozornil.
5
Požičajte si akcie od makléra. Predtým, ako budete môcť zadať objednávku krátkeho predaja, musíte určiť, či je zásoba, ktorá sa má skratovať, k dispozícii na požičanie. Požičané zásoby môžu byť k dispozícii na dobu určitú, vopred stanovenú dobu (termínovaná pôžička). Bežnejšie je, že ho môže veriteľ kedykoľvek odvolať.
- Nie ste vlastníkom akcií, ktoré ste skrátili. Váš maklér vám požičia akcie akcií, ktoré krátite, ale budete ich musieť nakoniec „vykryť“ alebo splatiť.
- Väčšina maklérov bude mať „ťažko požičateľný indikátor“, ktorý vám oznámi, či sú akcie k dispozícii na vypožičanie. Ak váš maklér nenájde akcie na vypožičanie, nebudete môcť akcie skrátiť.
- Krátki predajcovia platia poplatok majiteľom akcií, ako aj všetky dividendy alebo rozdelenie akcií, ku ktorým dôjde počas výpožičného obdobia.
- Čím ťažšie sa zásoby hľadajú, tým je pravdepodobnejšie nákladnejšie.
6
Zadajte objednávku krátkeho predaja. Pri zadávaní krátkej objednávky predaja si môžete vybrať z rôznych možností. Možnosti, ktoré máte k dispozícii, sa môžu líšiť v závislosti od vášho makléra:
- Predajte objednávku na krátkom trhu. Krátky predajný príkaz na predaj predá akcie po prijatí za najlepšiu cenu. V niektorých prípadoch môže platiť pravidlo SEC 201. Toto pravidlo bolo prijaté na „podporu stability trhu a zachovanie dôvery investorov“. Zakazuje predaj nakrátko v prípadoch, keď cena akcie klesla o viac ako 10 percent z konečnej ceny z predchádzajúceho dňa, pokiaľ nie sú splnené určité podmienky. Niekedy je známe aj ako „alternatívne pravidlo uptick“.
- Predajte krátkodobú objednávku. Limitný príkaz bude vykonaný iba vtedy, ak zásoba zodpovedá sume, ktorú ste nastavili. Tento limit môže byť minimálna čiastka, ktorú ste ochotní dostať za predaj. Na rozdiel od trhových pokynov nie je zaručené, že sa tieto pokyny vykonajú.
- Predajte príkaz na krátke zastavenie. Zastavovací príkaz sa stane trhovým príkazom po dosiahnutí zastavovacej ceny. Ak sa napríklad domnievate, že cena akcií spoločnosti ABC sa zníži, keď dosiahne 11€, môžete ako stop pokyn zadať cenu 10€. Ak cena dosiahne 10€, vaša objednávka bude okamžite zrealizovaná.
7
Zadajte príkaz „nákup na krytie “. Na zatvorenie krátkej pozície musíte zadať príkaz na nákup, aby ste „pokryli“ požičané akcie. Na zatvorenie krátkej pozície si môžete vybrať z niekoľkých dostupných možností.
- Trhový príkaz Kúpiť na pokrytie. Zaručene sa vykoná nákup na pokrytie trhového príkazu, ale cena nie je zaručená. Trhový pokyn po prijatí pokynu spätne odkúpi akcie za trhovú cenu. Tieto objednávky sa najlepšie používajú, keď:
  - Snažíte sa pokryť krátku pozíciu čo najrýchlejšie.
  - Máte veľké zisky a obávate sa, že cena sa pomerne rýchlo zotaví.
- Limit objednávky pri kúpe. Objednávka na nákup na pokrytie limitu bude vykonaná za nižšiu cenu, ako je aktuálna trhová cena. Napríklad pri limitnej objednávke Buy to Cover za 15€ sa nakúpia akcie na krytie za najbližšiu dostupnú cenu 15€ alebo nižšiu.
  - Limitné objednávky nemožno vykonať, ak cena neklesne.
- Objednávka od začiatku až do konca. Objednávka typu Buy to Cover Stop je obzvlášť dôležitá pre predajcov nakrátko. Tento príkaz môžete použiť na ochranu pred stratami alebo na zachovanie ziskov. Akonáhle sa akcie obchodujú za alebo nad stanovenú zastavovaciu cenu, príkaz sa okamžite stane trhovým príkazom. Bude vykonaný čo najskôr. Ceny nie sú zaručené.
- Neskúsení krátki predajcovia by vždy mali použiť sériu nákupov na pokrytie stop objednávok, aby zabránili veľkým stratám. Napríklad skrátite spoločnosť ABC na 45€ za akciu. Okamžite môžete zadať príkaz Stop to Cover to 49€ za akciu. Akonáhle cena dosiahne 49€ za akciu, váš stop-loss príkaz sa zmení na trhový a nakúpi dostatok akcií na „pokrytie“ skôr, ako cena stúpne vyššie. To obmedzí vašu potenciálnu stratu na približne 10 percent trhovej ceny.
- Ak cena vašich akcií klesne na 37€ za akciu, môžete pôvodný príkaz Buy to Cover Stop na 49€ zrušiť a nastaviť nový na 41€. To by ochránilo vaše zisky, ak by cena akcií začala opäť rásť. Tento proces je známy ako koncové zastavovacie príkazy.

Potrebujete maržový účet na držanie vašich výnosov z predaja nakrátko — Pretože nie ste vlastníkom akcií, keď ich skracujete, potrebujete maržový účet na držanie vašich výnosov z predaja nakrátko, kým „nekryjete“ alebo nenahradíte akcie, ktoré ste skrátili.

Časť 4 zo 4: znalosť rizík predaja nakrátko

1
Buďte pripravení platiť úroky z vašich krátkych pozícií, kým čakáte na krytie. Obvykle sa môžete držať krátkej polohy tak dlho, ako chcete. Ale pretože si požičiavate akcie od makléra alebo banky, budete musieť zaplatiť úroky z vašej pozície. Čím dlhšie investíciu držíte, tým dlhšie z nej platíte úroky. Nič také ako peniaze zadarmo neexistuje.
- Ak je ťažké nájsť akcie akcií, ktoré skracujete, bude vyššia aj úroková sadzba. Niektoré úrokové sadzby môžu byť až 20 percent pre extrémne ťažko dostupné akcie.
2
Uvedomte si, že niektorí krátki investori sú „odvolaní.“ Akcie môžu byť vyžiadané z niekoľkých dôvodov. Napríklad niekedy je investor, ktorý sa pokúša o skrátenie akcie, nútený vykryť skôr, ako sa očakávalo, pretože maklér „zavolá“ alebo požiada o požičané akcie späť (pamätajte, že nevlastníte akcie, ktoré sa pokúšate skrátiť; iba si požičiavate it.) Ak sa to stane, môžete byť nútení pokryť nepriaznivú pozíciu a prísť tak o peniaze.
- Pretože nevlastníte akcie, ktoré vám chýbajú, môže sa od vás vyžadovať, aby ste ich kedykoľvek pokryli. Väčšina veriteľov si vyhradzuje právo kedykoľvek a bez oznámenia stiahnuť svoje požičané zásoby.
- Napriek tomu, že odvolanie sa nestáva často, nie je to nič neobvyklé. Odvolanie môže nastať, keď sa veľké množstvo investorov snaží súčasne znížiť konkrétnu akciu.
3
Pochopte, že „výzva na okraj“ vás môže tiež prinútiť konať. Ako investor ste povinný udržať si u svojho makléra určitú úroveň vlastného imania. Ak sa uskutoční výzva na dodatočné vyrovnanie, pretože ste klesli pod minimálny kapitál, musíte buď vložiť dodatočnú maržu na svoj účet, alebo na krytie. Ak nemôžete splniť výzvu na dodatočné vyrovnanie, možno budete musieť pokryť zásoby, než ste to plánovali.
- V Európe Federálna rezervná rada požaduje, aby účty predaja nakrátko udržiavali 150 percent hodnoty predaja nakrátko. Mnoho maklérov má dodatočné požiadavky. Ak nakrátko vyberiete 100 akcií, po 15€, na váš maržový účet bude vložených 1490€. Budete však tiež musieť vložiť 50 percent z tejto sumy (750€), čo predstavuje celkových 2240€
- Ak sa cena akcie potom zvýši na 22€, pokiaľ držíte short, zvýši sa aj udržiavacia marža. Pretože trhová hodnota vášho krátkeho predaja v tomto prípade je teraz 2240€, budete musieť rozdiel doplniť. Ak váš maklér požaduje 25 -percentnú udržiavaciu maržu, budete musieť vložiť ďalších 560€ na účet, aby ste splnili margin call.
4
Vedzte, že firemné akcie môžu tiež ovplyvniť vaše riziko. Okrem trhových rizík skratu môže činnosť spoločnosti, do ktorej ste investovali, ovplyvniť aj vaše riziko a zisk. Ste zodpovední za vyplácanie dividend a musíte pokryť všetky rozdelenia, ku ktorým dôjde, keď ste krátki.
- Spoločnosti a korporácie napríklad často vyplácajú dividendy svojim akcionárom. Ak sa spoločnosť rozhodne vyplácať dividendy svojim akcionárom a vy máte nedostatok akcií, budete dlžiť dividendy z akcií, ktoré ste si „požičali“.
- Zoberme si tento príklad: kúpite 100 akcií spoločnosti XYZ a shortujete ich. Kým čakáte na zníženie ceny, aby ste sa mohli kryť, spoločnosť XYZ sa rozhodne, že vyplatí dividendu 10 centov za akciu. Budete dlžní 7,50€ To sa môže zdať nevýznamné pre malé obchody, ale ak ste shortovali veľké množstvo akcií alebo financujete veľké dividendy, môže to znamenať značnú stratu.
- Ak sa akcia rozdelí, zodpovedáte za výsledný počet akcií. Spoločný pomer rozdelenia je 2: 1. V tomto scenári by spoločnosť XYZ mohla „rozdeliť“ podiel 15€ na dva podiely 7,50€. Ak ste si krátkodobo požičali 100 akcií 15€, vrátite 200 akcií 7,50€. Hmotná pozícia investora sa rozdelením zásadne nemení; len majte na pamäti, že pri krytí odkúpite späť viac, ako bol pôvodný počet akcií.
5
Uistite sa, že čas nepracuje proti vám. Dlhí investori často držia svoje investície značné časové obdobie a čakajú na vhodný okamih predaja. Niektorí investori držia akcie celý život. Krátki predajcovia nemusia mať luxus času. Často potrebujú veľmi rýchlo predať a pokryť. Pretože si požičiavajú svoje pozície od maklérov, pracujú na požičanom čase.
- Ak sa rozhodnete pre predaj nakrátko, pripravte sa na to, že cena akcií rýchlo klesne. Stanovte si umelý termín s ochrannou lehotou. Ak akcie po umelom termíne a ochrannej lehote výrazne neklesli, prehodnoťte svoju pozíciu:
  - Koľko platíte na úrokoch?
  - Koľko ste už stratili, ak nejaké máte?
  - Existujú rovnaké okolnosti, ktoré vo vás vyvolali presvedčenie, že akcie klesnú?

Ak sa rozhodnete pre predaj nakrátko, pripravte sa na to, že cena akcií rýchlo klesne.

Tipy

Choďte pomaly, kým vám systém výberu kandidátov na predaj nakrátko nevyhovuje.
Vyvarujte sa spoločností s krátkym predajom, ktoré majú vysoký krátky záujem v pomere k ich trhovej kapitalizácii a Dňom krytia.
Nikdy nevyhovujte maržovej výzve vložením ďalších finančných prostriedkov. Telefonát je dôkazom toho, že ste na nesprávnej strane transakcie. Zlikvidujte svoju pozíciu a bojujte ďalší deň.
Zostaňte v kontakte s trhom vždy, keď máte krátku pozíciu. Ak musíte byť dlhší čas mimo trhu, zakryte si šortky.
Udržiavanie krátkeho predaja na dlhú dobu bude stáť drahšie.
Dávajte pozor na krátky úrok z akcií, ktoré chcete skrátiť. Ak sa príliš veľa ľudí pokúsi skrátiť akciu, môže sa dostať na ťažko požičateľný zoznam. Ak sa to stane, možno budete musieť priplatiť za skrátenie zásob.

Varovania

Dávajte si pozor na možnosť „vyžmýkania“. K tomu môže dôjsť, keď je veľký krátky záujem a malý počet dostupných akcií.
Ak chce veriteľ vrátiť akcie, ktoré ste si požičali, budete musieť prísť s novými akciami, ktoré si chcete požičať, alebo budete musieť pokryť.

Prečítajte si tiež: Ako predať akcie s vyradením?