Ako skúmať akcie?

Ako sa cena akcie vyvíjala v konkrétnom časovom období — Fundamentálna analýza sa netýka akciového grafu spoločnosti, nedávnych pohybov cien ani toho, ako sa cena akcie vyvíjala v konkrétnom časovom období.

Výskum akcie je základným krokom pred investovaním. Ak vaše investície nie sú informované spoľahlivým výskumným procesom, mohli by ste sa vystaviť rizikám, ktorým by sa inak dalo vyhnúť. Výskumný proces pevná zahŕňa najprv učia základy podnikania, vrátane toho, čo robí a ako to robí peniaze, rovnako ako ekonomické prostredie, to funguje. Potom je otázkou ponorí do finančnej situácii podniku s cieľom určiť jeho ziskovosť, bezpečnosť a porovnanie so svojimi rovesníkmi.

Časť 1 z 3: výskum priemyslu

1

Vyhľadajte základné informácie o odvetví. Začnite tým, že konkrétne zistíte, v akom odvetví sa zvolená spoločnosť nachádza. Odvetvia sú rozdelené do kategórií podľa severoeurópskeho systému klasifikácie priemyslu (NAICS). Jedná sa o číslované kategórie a odkazujú na široký priemysel v rámci severoeurópskeho hospodárstva. Čísla NAIC je možné ľahko nájsť online. Potom urobte výskum, aby ste zhodnotili veľkosť priemyslu. Pozrite sa na ročné príjmy priemyslu a počet spoločností v odvetví. Okrem toho nájdite údaje o raste priemyslu vrátane ročného percentuálneho rastu a rastu počtu spoločností.
2

Zistite, ktoré spoločnosti majú najväčší podiel na trhu. Na posúdenie spoločnosti budete potrebovať niekoľko základných informácií o jej konkurentoch. Začnite získaním prieskumu priemyslu Standard & Poor's pre priemysel spoločnosti. Táto správa obsahuje finančné informácie o najväčších spoločnostiach v tomto odvetví a radí ich podľa veľkosti. Môžete tiež získať historické prieskumy priemyslu od roku 1971. Tieto informácie je možné získať na webovej stránke S&P Global Market Intelligence.
3

Výskum regulačných problémov. Hľadaj všetky prekážky, obchodné dohody, regulačné rozhodnutia alebo iné vládne rozhodnutia, ktoré by mohli teraz alebo na ceste ovplyvňovať priemysel. Tieto regulačné rozhodnutia môžu mať buď pozitívny alebo negatívny vplyv na priemysel alebo konkrétne spoločnosti. Pozrite sa na regulačné správy na webových serveroch, ako sú Wall Street Journal a Bloomberg.

To znamená, že za akciu získate výhodnú akciu, a môže to znamenať, že akcia stojí oveľa viac.
4

Posúďte budúce trendy v tomto odvetví. Pozrite sa na rast priemyslu, trendy a očakávania do budúcnosti. Zvážte napríklad všetky nové produkty alebo typy výrobkov, ktoré môžu v nasledujúcich rokoch zmeniť priemysel. Alebo sa možno priemysel zmenšuje, pretože ho pomaly nahrádza iný. Hľadaj konsolidáciu alebo rozšírenie počtu spoločností v tomto odvetví. Ako tieto faktory ovplyvňujú vami zvolenú spoločnosť, sa môže dramaticky líšiť, je však dôležité pochopiť, čo sa deje v tomto odvetví.

Časť 2 z 3: porozumenie spoločnosti

1
Zistite, čo spoločnosť robí. Prvým krokom k výskumu akejkoľvek spoločnosti je zistiť, čo presne táto spoločnosť vyrába a ako zarába peniaze. Predpokladajme napríklad, že ste o konkrétnom hnojive počuli dobré veci a máte záujem investovať do spoločnosti, ktorá ho vyrába. Chceli by ste sa zoznámiť s druhmi hnojív, ktoré vyrába, kto sú typickí zákazníci a či existujú aj ďalšie produkty alebo služby, ktoré podnik poskytuje.
- Najlepším spôsobom, ako začať tento proces, je navštíviť sekciu „Vzťahy s investormi“ na webovej stránke firmy. Keď už je tam väčšina firiem, majú dokument „Firemný profil“ alebo „Snímka spoločnosti“, ktorý poskytuje všeobecný prehľad o firme.
- Potom, čo si to prečítate, vyhľadajte časť „Prezentácie pre investorov“ na stránke Vzťahy s investormi. Každý štvrťrok, ako aj každoročne, mnoho verejne obchodovaných spoločností vytvára prezentáciu Powerpoint pre investorov. Tieto snímky poskytujú nielen prehľad o podnikaní, ale tiež popisujú nový vývoj, výzvy a výsledky.
- Tieto dokumenty by vám mali poskytnúť solídny prehľad o firme. Očakávajte, že v dokumentoch budú časti, ktorým nerozumiete. Keď sa stretnete s výrazmi alebo pojmami, ktorým nerozumiete, vyhľadajte na Googli, aby ste sa lepšie zoznámili.
- Dokumenty pripravené spoločnosťou odrážajú skutočnosti a interpretácie manažmentom a sú skreslené, aby boli pozitívne. K informáciám uvedeným v týchto dokumentoch je najlepšie mať zdravý skepticizmus.
2
Prečítajte si odborné komentáre k podnikaniu. O firmách nie je nikdy núdza o odborné komentáre a prečítanie si toho, čo hovoria analytici a ďalší odborníci, vám môže pomôcť porozumieť niektorým hlavným rizikám a výhodám nákupu konkrétneho podniku. Hľadajte konsenzus medzi analytikmi: existuje všeobecné presvedčenie, že akcie majú pozitívny výhľad?
- Stockchase.com je užitočný zdroj, ktorý uvádza zoznam rôznych názorov analytikov na akciu a ich odporúčanie, či kúpiť, predať alebo držať.
- Mali by ste sa však snažiť porozumieť dôvodom odporúčaní. Analytici často majú pre svoje odporúčania postranný motív; málokto niekedy odporučil predať.
- Váš online broker má spravidla aj sekciu výskumu, ktorá vám poskytne prístup k bezplatným správam analytikov o akciách, o ktoré máte záujem.
- Yahoo Finance a Google Finance tiež ponúkajú množstvo článkov, ktoré zdôrazňujú najnovšie správy o akciách, ako aj postrehy analytikov. Môžete vyhľadávať svoje konkrétne zásoby záujmu.
- Vyhľadávanie spoločnosti na Googli môže tiež priniesť veľa článkov a názorov.
3
Informujte sa o makroekonomickom výhľade podnikania. Aj keď „makroekonomický výhľad“ môže znieť komplikovane, jednoducho odkazuje na skutočnosť, že podnik, o ktorý sa zaujímate, neexistuje vo vákuu a väčšie ekonomické sily by mohli ovplyvniť jeho výkonnosť.
- Môžete mať napríklad záujem o kúpu zásoby uhlia. Ceny uhlia však v poslednom období dramaticky klesli kvôli tomu, že najväčší svetový nákupca uhlia, Čína, zaznamenáva trvalý pokles svojho ekonomického rastu.
- Uvedomenie si chmúrneho výhľadu na ceny uhlia pred kúpou akcie je rozhodujúce, pretože zisky podniku sú do značnej miery určené tým, aké drahé sú ceny uhlia.
- Čítanie správ spoločnosti, ako aj správ a analýz o podnikaní by vás malo informovať, či existujú nejaké hlavné ekonomické faktory, ktoré ovplyvňujú a budú naďalej ovplyvňovať výkonnosť spoločnosti.
- Ak investujete do komoditných akcií (akcie, ktoré predávajú veci ako ropa, uhlie, meď, zlato, zinok, zemný plyn atď.), Je veľmi dôležité pozrieť sa na cenový výhľad týchto produktov.
Ak chcete preskúmať akcie, začnite tým, že prejdete online na webovú stránku spoločnosti alebo webovú stránku s hodnotením akcií tretej strany.
4

Posúďte konkurenčnú výhodu spoločnosti. Konkurenčná výhoda sa týka kvality spoločnosti alebo jej produktov, ktorá jej umožňuje zarábať peniaze jednoduchšie ako jej konkurenti. Ak je napríklad spoločnosť schopná vyrábať výrobky podobnej kvality ako výrobky konkurencie za polovičnú cenu, jej nízka cena je konkurenčnou výhodou. Konkurenčné výhody môžu zahŕňať aj mnoho ďalších vlastností, ako napríklad dobrý zákaznícky servis, patent, jedinečný produkt alebo lepšia distribučná sieť. Spoločnosti s trvalo udržateľnými konkurenčnými výhodami budú pravdepodobne naďalej zažívať rast ceny svojich akcií.
5

Posúďte vedenie spoločnosti. Vedenie spoločnosti má rozhodujúci vplyv na výkonnosť cien akcií. Zhodnoťte súčasné vedenie spoločnosti, či má skúsenosti z tohto odvetvia a úspechy v minulosti. Okrem toho sa pozrite na dividendové politiky. Spoločnosť, ktorá vypláca dividendy, by to mala robiť pravidelne a v pravidelných (alebo rastúcich) sumách. Nakoniec hľadajte pozitívne vzťahy so zamestnancami. Spoločnosť, ktorá si nemôže udržať zamestnancov, má pravdepodobne iné problémy s vnútorným riadením.
6
Rozhodnite, či je podnik potenciálnou investíciou. Čítaním správ spoločnosti, stanovísk analytikov, spravodajských článkov a dozvedením sa o akýchkoľvek ekonomických rizikách pravdepodobne dospejete k záveru, či stojí za to prejsť do ďalšej fázy výskumu.
- Ak podnik čelí mnohým výzvam, existujú veľké ekonomické tlaky a analytici sa zhodujú na tom, že vyhliadky sú zlé, možno by stálo za to zvážiť prechod na novú investičnú možnosť.
- Aj keď často platí, že spoločnosti v núdzi alebo spoločnosti s veľkým počtom negatívnych stanovísk analytikov sa môžu ukázať ako skvelé investície, často ide o oveľa vyššie rizikové možnosti a nie sú vhodné pre nových investorov.
- Ak je spoločnosť v stabilnom odvetví, vykazuje dobré výsledky a nemá žiadne veľké hospodárske alebo prevádzkové riziká, je naďalej múdre zvoliť si spoločnosť.

Časť 3 z 3: Vykonanie zásadnej analýzy podniku

1
Pochopte zásadnú analýzu. Základná analýza sa týka analýzy finančných informácií o firme s cieľom získať predstavu o tom, aká by mohla byť jej budúca výkonnosť. Technická analýza je na druhej strane zameraná na cenu akcií a na predpovedanie budúcich cenových pohybov používa údaje o minulom cenovom pohybe. Technická analýza sa používa na krátkodobé obchodovanie, zatiaľ čo zásadná analýza sa používa, ak sa niekto chce stať dlhodobým majiteľom spoločnosti. Schopnosť vykonávať zásadnú analýzu je základnou zručnosťou na určenie výhod konkrétnej investície.
- Porozumieť fundamentálnej analýze znamená porozumieť tomu, čo nie je. Fundamentálna analýza sa netýka akciového grafu spoločnosti, nedávnych pohybov cien ani toho, ako sa cena akcie vyvíjala v konkrétnom časovom období.
- Základná analýza sa týka samotného podnikania. To znamená, že ak príjmy rastú, ako zisková je spoločnosť, aký má dlh a ako je schopná konkurovať svojim rovesníkom.
- Analýza sa týka troch minulých a súčasných finančných dokumentov: výkaz ziskov a strát, výkaz súvahy a výkaz peňažných tokov.
Technická analýza je na druhej strane zameraná na cenu akcií a na predpovedanie budúcich pohybov cien používa údaje o minulom vývoji cien.
2
Pozrite sa na príjmy spoločnosti. Príjmy spoločnosti sú jednoducho celkový objem peňazí, ktoré spoločnosť prináša pred odpočítaním výdavkov spoločnosti. Pohľad na tržby za niekoľko rokov vám môže poskytnúť predstavu, či podnikanie rastie, zmenšuje sa alebo stagnuje.
- Ak chcete nájsť príjmy spoločnosti, zvážte použitie Morningstar.com. Jednoducho navštívte webovú stránku, zadajte akcie, ktoré vás zaujímajú, prejdite na „Finančné údaje“ a potom kliknite na „Výkaz ziskov a strát“. V hornej časti uvidíte tržby spoločnosti siahajúce 10 rokov dozadu.
- V ideálnom prípade hľadáte výnosy, ktoré sú stabilné a rastú. Divoké výkyvy medziročne nahor a nadol môžu naznačovať, že sa podnik nachádza vo veľmi konkurencieschopnom odvetví.
3
Skontrolujte maržu hrubého zisku spoločnosti. Hrubý zisk sa vypočíta tak, že sa príjmy spoločnosti odčítajú a odpočítajú sa surové náklady a práca použitá na výrobu predaného tovaru. Keď vezmete toto číslo a vydelíte ho celkovými výnosmi, získate maržu hrubého zisku.
- Ak sú napríklad výnosy 0,70 milióna EUR a hrubý zisk je 373000€, 373000€ delených 0,70 milióna EUR predstavuje 50%. Hrubá zisková marža by bola 50%.
- Hrubú ziskovú maržu môžete preskúmať na morningstar.com
- Mali by ste hľadať jednak vysoké hrubé ziskové marže, jednak stabilné hrubé ziskové marže. Dobrou zásadou je, že konzistentné hrubé ziskové rozpätie nad 40% sa považuje za veľmi silné, zatiaľ čo marže pod 10% naznačujú, že podnik je vo vysoko konkurenčnom odvetví a nemá schopnosť stanovovať vysoké ceny alebo má veľmi vysoké náklady. Všimnite si toho, že marže sa líšia podľa odvetvia, preto by ste mali vždy porovnávať marže s konkurenčnými spoločnosťami.
4
Pozrite sa na dlh spoločnosti. Vysoká úroveň dlhu je zlým znakom. Znamená to, že spoločnosť má vysoké úrokové náklady a že spoločnosť nie je schopná alebo ochotná financovať svoj rast vlastnými peniazmi. Niektoré spoločnosti však môžu dosiahnuť vysokú mieru rastu tým, že na financovanie svojich operácií použijú veľký dlh, a nie sa spoliehajú na investorov. Hovorí sa tomu využitie pákového efektu a zvyšuje potenciálne zisky aj riziko.
- Pomer dlhu k vlastnému kapitálu je jedným zo spôsobov, ako zistiť, aký veľký dlh má spoločnosť. Toto opatrenie jednoducho delí dlh podľa vlastného imania spoločnosti. Pomáha to porovnať, ako je podnik vo vlastníctve dlhu v porovnaní s akcionármi. Čím nižšie číslo, tým lepšie.
- Pomer dlhu k vlastnému imaniu dvoch znamená, že podnik má dvojnásobok dlhu vo vlastnom imaní.
- Pákový efekt môže byť dobrý alebo zlý, ale vysoký pákový efekt musí byť udržaný stabilným príjmom. Verejné služby a poisťovacie spoločnosti sú napríklad spravidla veľmi špekulatívne.
5
Analyzujte návratnosť vlastného kapitálu (ROE). Návratnosť vlastného kapitálu jednoducho určuje, aké zisky spoločnosť generuje z peňazí svojich akcionárov. Vypočíta sa vydelením zisku spoločnosti podielom na základnom imaní spoločnosti (alebo koľko z celkového počtu akcionárov spoločnosti vlastní na rozdiel od veriteľov). Môžete použiť morningstar.com na sledovanie návratnosti vlastného kapitálu..
- Vlastnícky podiel sa nachádza v súvahe.
- Návratnosť vlastného kapitálu nad 10% sa vo všeobecnosti považuje za vysokú, ale je dôležité porovnať návratnosť vlastného kapitálu vašej spoločnosti s rovesníkmi. Ak napríklad zvažujete nákup akcií spoločnosti McDonald's, môže sa vám stať, že jeho ROE je 10%. V porovnaní s 5%-ným ROE Wendy má McDonald's relatívne vysokú ROE.
Ako preskúmam krajinu, aby som zistil, či je životaschopná pre investície?
6
Pozrite sa na rast zárobkov spoločnosti. Vysoká miera rastu zisku v investovaní znamená vysokú úroveň rastu cien akcií. Z tohto dôvodu je dôležité pozerať sa na rast v minulosti a budúcnosti. Zisky sú synonymom zisku.
- Rast minulých zárobkov v čase na serveri morningstar.com si môžete pozrieť v časti „Čistý príjem“ alebo „Zisk na akciu“. Čistý príjem je zisk spoločnosti a zisk na akciu je jednoducho čistý príjem na akciu. Skontrolujte, či zárobky v priebehu času stabilne rastú, alebo naopak klesajú. Stabilné, rastúce zárobky sú ideálne.
- Mnoho analytikov porovnáva EBITA a nie čistý príjem, pretože ten môže byť ovplyvnený vonkajšími faktormi a rozhodnutiami manažmentu. Je tiež dôležité byť konzistentný pri pohľade na minulé zisky tej istej spoločnosti alebo pri porovnávaní výnosov odlišných spoločností.
- Budúci rast je vždy odhadom, ale tieto odhady nájdete pomocou Yahoo Finance. Je budúci rast spoločnosti vyšší ako jej konkurenti? Ak je to tak, môže to byť dobrý nákup, najmä ak sa pozriete na všetky ostatné oblasti.
7
Určte pomer ceny a zisku spoločnosti (pomer p/e). Pomer P/E je spôsob, ako oceniť spoločnosť. To znamená, že vám pomôže určiť, koľko platíte za dolár zisku spoločnosti, vydelením ceny akcie ziskom na akciu. Ak za dolár zisku spoločnosti zaplatíte oveľa viac, ako za dolár zisku jeho konkurencie, akcie sa budú považovať za „drahé“.
- Predpokladajme napríklad, že cena akcie spoločnosti je 75€ za akciu a jej zisk je 3,70€ za akciu. Pomer P/E by bol 20. Inými slovami, platíte 15€ za 0,70€ zo zisku spoločnosti.
- Ak majú všetci spoločníci spoločnosti P/E 10, považuje sa vaša spoločnosť za nákladnú.
- Spravidla chcete nakupovať akcie s nižšími pomermi P/E. To znamená, že za akciu získate výhodnú akciu, a môže to znamenať, že akcia stojí oveľa viac.
8
Porovnajte spoločnosť s jej rovesníkmi. Po úplnej analýze akcií a určení ich pomeru P/E je načase porovnať spoločnosť s rovesníkmi. Všeobecne povedané, hľadáte spoločnosti, ktoré vo vyššie uvedených faktoroch prekonávajú svojich rovesníkov a zároveň majú nižší pomer P/E.
- Predpokladajme napríklad, že spoločnosť X má hrubý zisk 40%, návratnosť vlastného kapitálu 12%a stabilný rast zisku za posledných 10 rokov, pričom P/E je 15. Ak má spoločnosť Y hrubý zisk 40%, návratnosť vlastného kapitálu 8%, volatilné zisky a P/E 16, chceli by ste kúpiť spoločnosť X. Dôvodom je, že so spoločnosťou X získate lepšie podnikanie za nižšiu cenu.
- Zoznam konkurentov spoločnosti nájdete na morningstar.com alebo pomocou vyhľadávania Google.

Varovania

Nezabudnite, že nie sú zaručené žiadne zásoby. Pri špekuláciách s akciami sa budete vždy vystavovať riziku.

Prečítajte si tiež: Ako investovať do IPO?

Ako skúmať akcie?

Kroky

Časť 1 z 3: výskum priemyslu

Časť 2 z 3: porozumenie spoločnosti

Časť 3 z 3: Vykonanie zásadnej analýzy podniku

Varovania

Otázky a odpovede

Komentáre (5)

Prečítajte si tiež: