Ako vypočítať čistú hodnotu aktív?
Ak chcete vypočítať hodnotu čistého majetku, vyberte dátum ocenenia, pretože čísla sa môžu každý deň meniť. Potom vypočítajte celkovú hodnotu cenných papierov fondu na konci dňa ocenenia mínus prípadné nesplatené záväzky fondu. Na záver vydelte počtom nesplatených akcií fondu, aby ste sa dostali k čistej hodnote aktív alebo hodnote podielu jednej akcie. Ak vlastníte viac akcií, vynásobte čistú hodnotu aktív počtom vlastnených akcií, aby ste sa dozvedeli trhovú hodnotu svojej investície. Ak sa chcete dozvedieť, ako hodnotiť dlhodobú výkonnosť fondu, čítajte ďalej!
Čistá hodnota aktív (NAV) podielového fondu, hedžového fondu alebo ETF sa mení každý deň, keď je akciový trh otvorený, pretože hodnota investícií fondu kolíše.
Čistá hodnota aktív (NAV) je výpočet, ktorý určuje hodnotu podielu vo fonde viacerých cenných papierov, ako je podielový fond, hedžový fond alebo fond obchodovaný na burze (ETF). Zatiaľ čo sa ceny akcií neustále otvárajú, keď sú trhy otvorené, NAV fondu sa počíta každý deň na konci obchodovania, aby odrážal zmeny cien v investíciách vo vlastníctve fondu. Tento výpočet NAV uľahčuje investorom sledovanie hodnoty ich podielov vo fonde a NAV podielu vo fonde všeobecne určuje jeho predajnú cenu.
Časť 1 z 3: Výpočet nav
- 1Vyberte dátum ocenenia. Čistá hodnota aktív (NAV) podielového fondu, hedžového fondu alebo ETF sa mení každý deň, keď je trh s akciami otvorený, pretože hodnota investícií fondu kolíše. Aby bol váš výpočet hodnoty čistého majetku cenný, musíte pre výpočet použiť údaje z fondu k dátumu, ktorý je relevantný pre vaše potreby. Vyberte si konkrétny dátum a zaistite, aby všetky hodnoty, ktoré používate na výpočet čistej hodnoty aktív svojho fondu, pochádzali od tohto dátumu.
- 2Na konci dňa ocenenia vypočítajte celkovú hodnotu cenných papierov fondu. Medzi cenné papiere fondu patrí vlastníctvo akcií, dlhopisov a iných cenných papierov. Keďže sa hodnoty týchto cenných papierov zverejňujú každý deň, na konci dňa ocenenia sa môžete dozvedieť hodnotu investícií vášho fondu do každého druhu cenného papiera.
- Táto celková suma by mala zahŕňať hodnotu akejkoľvek hotovosti v hotovosti v deň ocenenia, ako aj akýkoľvek krátkodobý alebo dlhodobý majetok v držbe fondu.
Čistá hodnota aktív je dobrým indikátorom toho, či si vaša investícia do fondu zachováva svoju hodnotu alebo nie. - 3Odpočítajte nesplatené záväzky fondu. Okrem investícií má fond pravdepodobne niekoľko nesplatených záväzkov. Ide o sumy, ktoré si fond požičal na ďalšie investície, v nádeji, že fond bude môcť zo svojich investícií zarobiť vyššou sadzbou, ako platí za svoje nesplatené pôžičky. Odčítajte sumu týchto dlhov od celkovej hodnoty cenných papierov, ktoré ste vypočítali.
- V prospekte fondu bude uvedený zoznam všetkých jeho aktív a pasív. Stiahnite si prospekt online alebo si ho zavolajte telefonicky. Väčšina novín bude mať denné výpisy akcií, ktoré ukazujú konečnú cenu akýchkoľvek verejne obchodovaných akcií.
- 4Vydeľte počtom nesplatených akcií vo fonde. Výsledkom tohto výpočtu je čistá hodnota aktív alebo hodnota podielu jednej akcie na majetku vo vlastníctve fondu. Ak vlastníte viac akcií vo fonde, môžete NAV vynásobiť počtom akcií, ktoré vlastníte, aby ste sa dozvedeli trhovú hodnotu svojej investície. NAV všeobecne určuje kúpnu alebo predajnú cenu akcie podielového fondu, takže by ste mali očakávať, že budete schopní predať svoje akcie späť za relatívne blízko NAV.
- Pre podielové fondy sa NAV na akciu počíta každý deň. Je založená na konečných cenách cenných papierov vo fonde.
- Príkazy na nákup a predaj podielových fondov sa spracúvajú na základe NAV k danému dátumu. Keďže NAV sa počíta na konci obchodu, musia investori počkať do nasledujúceho pracovného dňa, aby uskutočnili obchod za túto cenu.
Časť 2 z 3: Hodnotenie dlhodobej výkonnosti fondu s NAV a celkovou návratnosťou
- 1Vypočítajte celkovú návratnosť vášho fondu. Celková návratnosť fondu je súčtom hodnoty akýchkoľvek dividend, ktoré fond vyplatil, hodnoty akýchkoľvek kapitálových ziskov, ktoré fond vyplatil, a každého zvýšenia NAV počas životnosti podielu kupujúceho, vydeleného kúpnou cenou fondu. Celková návratnosť je vyjadrená v percentách, aby sa ilustrovalo, aké percento držiteľov kúpnej ceny dostalo počas distribúcie v hotovosti a v zhodnotení fondu.
- Podielové fondy sú podľa zákona povinné rozdeľovať kapitálové výnosy (pozitívny hotovostný tok z nákupu a predaja akcií v podielových fondoch) akcionárom fondov. To sa líši od podielu na akcii, kde držiteľ získava kapitálové zisky ako zvýšenie ceny akcií, nie ako priama výplata. Z tohto dôvodu NAV fondu sám o sebe nestačí na vyhodnotenie dlhodobej výkonnosti fondu.
Vyberte si konkrétny dátum a zabezpečte, aby všetky hodnoty, ktoré používate na výpočet čistej hodnoty aktív svojho fondu, pochádzali od tohto dátumu. - 2Vyhodnoťte celkovú mieru návratnosti vášho fondu. Mali by ste analyzovať svoju celkovú mieru návratnosti a zistiť, či zarábate alebo nezískavate dostatočný príjem zo svojej investície do fondu. Väčšina fondov je pomerne rôznorodá a podielové fondy by mali nadhodnocovať trh s akciami. Zatiaľ čo akciový trh neustále kolíše, mali by ste zhodnotiť výkonnosť svojho fondu v porovnaní s trhom, aby ste zaistili primeranú návratnosť.
- Od roku 1926 do súčasnosti bola ročná návratnosť indexu S&P 500 asi 10 percent. Ročná návratnosť indexu S&P 500 od septembra 2005 do septembra 2015 bola približne 7%. Upozorňujeme, že výnosy sa môžu líšiť v závislosti od obdobia držby a výnosy jednotlivých akcií sa môžu výrazne líšiť. Mali by ste porovnať svoju celkovú mieru návratnosti s mierou návratnosti na trhoch s akciami za hodnotené obdobie, pričom by ste mali brať do úvahy celkovú prijateľnú mieru návratnosti.
- 3Vyhodnoťte čistú hodnotu aktív vášho fondu. Čistá hodnota aktív je dobrým indikátorom toho, či si vaša investícia do fondu zachováva svoju hodnotu alebo nie. Ak ste si kúpili podiel v podielovom fonde za 37€, každý rok získavate výnosy z fondu vo výške 3,70€ a udržiavate čistú hodnotu majetku každý rok v hodnote 37€, budete v zásade zarábať 10% úrok zo svojej investície, čo je oveľa vyššia sadzba ako na sporiacom účte. Sledovaním NAV svojich podielových listov môžete sledovať, či si vaša základná investícia okrem dosiahnutia príjmu zachováva svoju hodnotu alebo nie.
- Väčšina investičných stratégov varuje pred použitím hodnoty NAV na ocenenie vašej investície rovnakým spôsobom, ako by ste mohli oceniť investíciu do akcií pomocou dennej ceny akcií. Pretože podielové fondy vyplácajú akcionárom všetky svoje príjmy a kapitálové výnosy (okrem poplatkov za správu, ktoré sa účtujú za prevádzku fondu), úspešné podielové fondy nemusia časom zvyšovať svoju NAV. Namiesto toho musia udržiavať NAV a zároveň poskytovať úroky akcionárom.
- 4Upravte svoje investície do fondu. Po vyhodnotení NAV a celkovej návratnosti vašich investícií do fondu môžete zvážiť, či svoje investície upravíte alebo nie. Zatiaľ čo podielové fondy sú považované za jedny z najbezpečnejších a najrôznejších investícií do akcií, niektoré fondy sa zameriavajú na konkrétne trhové oblasti, napríklad na technológie alebo zdravotnú starostlivosť. Ak máte pocit, že váš konkrétny fond neposkytuje výnosy, ktoré hľadáte, a myslíte si, že tieto výnosy môžete získať inde, upravte tomu svoje investície.
Výsledkom tohto výpočtu je čistá hodnota aktív alebo hodnota podielu jednej akcie na majetku vo vlastníctve fondu.
Časť 3 z 3: Pochopenie ďalších aplikácií čistej hodnoty majetku
- 1Určte ekonomickú hodnotu spoločnosti. Toto sa označuje ako prístup k oceňovaniu spoločnosti na základe aktív. Tento výpočet sa zameriava na celkové aktíva spoločnosti mínus jej pasíva. Tento prístup sa často používa, keď podnik už nepracuje a pripravuje sa na likvidáciu.
- Vyberte si dátum ocenenia a k tomuto dátumu použite súvahu.
- V prípade potreby upravte aktíva a pasíva na reálnu trhovú hodnotu. To znamená prepočítať hodnotu aktív a pasív spoločnosti na to, čo je možné na súčasnom trhu kúpiť alebo predať. To sa môže týkať majetku, ako je inventár, kapitálové vybavenie, majetku a záväzkov, ako sú spory alebo časové rozlíšenie záruk.
- Zahrňte všetky nezaznamenané aktíva a pasíva, ktoré nie sú uvedené v súvahe, ale môžu mať stále vplyv na hodnotu spoločnosti. Napríklad akýkoľvek prebiehajúci súdny spor, ktorý by mohol viesť k tomu, že spoločnosť bude musieť uskutočniť platbu v nasledujúcom operačnom cykle. Uveďte odhadovanú sumu, ktorú môže spoločnosť stratiť.
- Odčítajte pasíva od aktív a vydelte ich celkovým počtom kmeňových akcií, aby ste dostali NAV na akciu alebo na spoločnosť.
- Napríklad predpokladajme, že spoločnosť mala 90 mil. EUR v aktívach a 75 mil. EUR v pasívach a 10 mil. Kmeňových akcií. Aktíva mínus pasíva sa rovnajú 15 miliónom EUR. Čistá hodnota aktív na akciu sa rovná 15 miliónom EUR / 10 miliónov = 1,50€ na akciu.
- 2Vyhodnoťte výkonnosť trustov na investovanie do nehnuteľností. REIT sú korporácie, ktoré vlastnia nehnuteľnosti alebo hypotéky, ktoré produkujú príjem, a umožňujú investorom nakupovať akcie. Pre všetky nehnuteľnosti v truste môžete vypočítať účtovnú hodnotu alebo hodnotu nehnuteľnosti zníženú o oprávky. Výpočet čistej hodnoty aktív však lepšie odráža trhovú hodnotu akcií v REIT.
- Začnite hodnotením vlastností REIT. Jednou z metód je rozdelenie prevádzkových výnosov nehnuteľností (výnosy mínus prevádzkové náklady) mierou kapitalizácie (čo je očakávaná miera návratnosti nehnuteľnosti založená na jej výnosoch).
- Napríklad, ak je celkový prevádzkový príjem REIT 150 miliónov EUR a priemerná miera kapitalizácie je 7 percent, hodnota nehnuteľností by bola 210 miliónov EUR (150€ / 7 percent = 210€).
- Keď budete mať hodnotu nehnuteľností, odpočítajte pasíva, napríklad dlžný hypotekárny dlh, aby ste dostali NAV. Predpokladajme napríklad, že celkový hypotekárny dlh a ďalšie záväzky vo vyššie uvedenom príklade sa rovnajú 140 miliónom EUR. NAV sa rovná 210 miliónom EUR - 140 miliónom EUR = 74 miliónom EUR.
- NAV vydelte počtom kmeňových akcií. Predpokladajme, že existuje 30 miliónov akcií. NAV na akciu by bola 74 miliónov EUR / 30 miliónov = 2,50€ na akciu.
- Kótované ceny za akciu pre REIT by sa teoreticky mali blížiť k NAV na akciu.
- 3Posúďte výkonnosť variabilných univerzálnych poistných zmlúv na životné poistenie. Variabilné zmluvy univerzálneho životného poistenia sú podobné ako v podielových fondoch. Sú to zmluvy životného poistenia, ktoré získavajú hotovostnú hodnotu investíciami na niekoľkých samostatných účtoch. Cenné papiere môžu meniť hodnotu pri výkyvoch na trhu. Pretože sa poistencom predávajú ako jednotky vlastníctva, môžete hodnotu poistnej zmluvy vyhodnotiť výpočtom NAV na jednotku.
- Proces výpočtu investičnej hodnoty variabilnej poistnej zmluvy je podobný procesu použitému v podielových fondoch.
Prečítajte si tiež: Ako predať akcie s vyradením?
Otázky a odpovede
- Klesne NAV pri vyplatení dividendy?Áno, aj keď sa hodnota účtu podielového fondu nezmení, pretože počet nevyplatených akcií sa zvyšuje s akumuláciou dividend, aj keď NAV klesá.
- Ako môžem vykonať výpočet čistej hodnoty aktív, ak je voľné miesto?Znížte dobu prenájmu majetku a vytvorte tak voľné miesto. Alebo dražte prostredníctvom najlepšieho tendra alebo ponuky. Alebo nájdite porovnanie s porovnateľným majetkom.
- Čo sú zložky NAV?Čistá hodnota aktív sa skladá zo súčtu aktuálnych hodnôt každého cenného papiera vo vlastníctve mínus prevádzkové náklady vydeleného počtom aktuálne emitovaných akcií vo fonde.
- Ako sa berú do úvahy ceny cenných papierov s pevným výnosom pri výpočte čistej hodnoty aktív?Pre fond, ktorý vlastní cenné papiere s pevným výnosom, je NAV jednoducho súčtom aktuálnej hodnoty každého vlastneného cenného papiera, mínus prevádzkové náklady, vydelený počtom aktuálne vydaných akcií fondu.
- Ako vypočítam NAV zlatého podielového fondu?NAV je jednoducho hodnota jednej akcie / jednotky podielového fondu. NAV = (aktíva - pasíva) / # nesplatené akcie. NAV je hodnota, ktorú by ste dostali, ak by bola akcia predaná späť fondovej spoločnosti. POP alebo cena za verejnú ponuku = NAV + provízia, ktorú zaplatíte za nákup.
- Aký pomer výdavkov by som mal hľadať pri vytváraní podielových fondov?Neuvažujte nad investíciou do podielového fondu, ktorý účtuje pomer výdavkov vyšší ako 1,0%. Existuje pomerne veľa dobrých fondov, ktoré si účtujú menej.
- Počíta sa NAV denne pre otvorené a týždenné pre otvorené fondy?Ceny otvorených fondov sa obchodujú iba raz denne v závere obchodnej fázy. Ceny uzavretých fondov sú obchodované počas celého pracovného dňa.
Komentáre (3)
- Celkom jednoduché a komplexné.
- Nedávno začala investícia do SIP. Skúsil som si teda prečítať články týkajúce sa SIP. Z tohto článku som čerpal poznatky. Vďaka.
- Dobre podrobné, ale jednoduché vysvetlenie!
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
