Ako vypočítať NPV?
Ak chcete vypočítať súčasnú hodnotu, zapíšte si sumu svojej investície, časové obdobie, ktoré chcete analyzovať, odhadovaný hotovostný tok pre dané časové obdobie a príslušnú diskontnú sadzbu. Znížte svoje príjmy z hotovosti, všetky ich spočítajú a odpočítajú vašu počiatočnú investíciu. Ak je odpoveď kladné číslo, znamená to dobrú investíciu. Ak je odpoveďou záporné číslo, investícia nie je rentabilná. Tipy, ako používať rovnicu NPV, čítajte ďalej!
Ako vypočítam súčasnú súčasnú cenu prenajatej nehnuteľnosti, ak poznám sadzbu dane, diskontnú sadzbu a príjem?
Vo svete podnikania je čistá súčasná hodnota (NPV) jedným z najužitočnejších nástrojov dostupných pre finančné rozhodovanie. NPV sa zvyčajne používa na odhad toho, či má určitý nákup alebo investícia v dlhodobom horizonte vyššiu hodnotu, ako len investovanie ekvivalentnej sumy peňazí na sporiaci účet v banke. Aj keď sa vo svete podnikových financií často používa, dá sa použiť aj na každodenné účely. Všeobecne možno NPV vypočítať pomocou vzorca NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, kde P = hotovostný tok čistého obdobia, i = diskontná sadzba (alebo miera návratnosti), t = počet časových období a C = počiatočná investícia.
Časť 1 z 2: Výpočet npv
- 1Určte svoju počiatočnú investíciu. Vo vyššie uvedenom vzorci je to „C“. Vo svete podnikania sa nákupy a investície často uskutočňujú s cieľom zarobiť si peniaze z dlhodobého hľadiska. Tieto druhy investícií majú zvyčajne jedinú počiatočnú cenu - zvyčajne cenu zakúpeného majetku.
- Predstavme si napríklad, že obsluhujete malý limonádový stánok. Zvažujete kúpu elektrického odšťavovača pre vaše podnikanie, ktorý vám ušetrí čas a námahu v porovnaní s ručným odšťavovaním citrónov. Ak stojí odšťavovač 75€, potom je tých 75€ vašou počiatočnou investíciou.
- 2Určite časové obdobie na analýzu. Vo vyššie uvedenom vzorci je to „t“. Ako bolo uvedené vyššie, podniky a jednotlivci investujú s cieľom zarobiť si peniaze z dlhodobého hľadiska. Na určenie čistej súčasnej hodnoty vašej investície budete musieť určiť časové obdobie, počas ktorého sa snažíte určiť, či sa vám investícia vráti. Toto časové obdobie je možné merať v ktorejkoľvek časovej jednotke, ale pre väčšinu finančných výpočtov je mernou jednotkou rok.
- V našom príklade so stojanom na limonády povedzme, že sme preskúmali odšťavovač, ktorý máme v úmysle kúpiť online. Podľa väčšiny recenzií odšťavovač funguje skvele, ale zvyčajne sa pokazí asi po 3 rokoch. V takom prípade použijeme pri výpočte čistej súčasnej hodnoty ako časové obdobie 3 roky „, aby sme určili, či sa odšťavovač sám zaplatí skôr, ako sa pravdepodobne pokazí.
- 3Odhadnite svoj prílev hotovosti pre každé časové obdobie. Vo vyššie uvedenom vzorci je to „P“. Budete musieť odhadnúť, koľko peňazí vám investícia zarobí počas každého časového obdobia, za ktoré vám zarába peniaze. Tieto sumy (alebo „peňažné toky“) môžu byť konkrétne, známe hodnoty alebo môžu ísť o odhady. V druhom prípade spoločnosti a finančné firmy venujú niekedy veľa času a úsilia získaniu presného odhadu, najatiu odborníkov v odbore, analytikov atď.
- Pokračujme príkladom limonádového stojana. Na základe vašich minulých výkonov a vašich najlepších budúcich odhadov predpokladáte, že implementácia odšťavovača 75€ prinesie prvý rok ďalších 37€, druhý rok 30€ a tretí rok 22€ znížením času, ktorý vaši zamestnanci potrebujú na strávte odšťavovaním (a tým vám ušetrí peniaze na mzde). V takom prípade sú vaše očakávané príjmy v hotovosti: 37€ v roku 1, 30€ v roku 2 a 22€ v roku 3.
Ako vypočítam NPV pri percentuálnych kapitálových nákladoch, keď poznám hotovostné výdavky a prítoky? - 4Stanovte príslušnú diskontnú sadzbu. Toto je vo vyššie uvedenom vzorci „i“. Všeobecne platí, že daná suma peňazí má v súčasnosti vyššiu hodnotu ako v budúcnosti. Je to preto, že peniaze, ktoré dnes máte, je možné investovať na úrokový účet a časom získať hodnotu. Inými slovami, je lepšie mať 7,50€ dnes ako 7,50€ jeden rok v budúcnosti, pretože svojich 7,50€ môžete investovať dnes a mať viac ako 7,50€ za rok. Pre výpočty súčasnej hodnoty potrebujete poznať úrokovú mieru investičného účtu alebo príležitosti s podobnou úrovňou rizika ako investícia, ktorú analyzujete. Nazýva sa to vaša „diskontná sadzba“ a vyjadruje sa skôr ako desatinné miesto ako percento.
- V podnikových financiách sa na určenie diskontnej sadzby často používajú vážené priemerné náklady spoločnosti na kapitál. V jednoduchších situáciách môžete zvyčajne použiť návratnosť na sporiacom účte, investíciu do akcií atď., Do ktorej môžete vložiť svoje peniaze, a nie investíciu, ktorú analyzujete.
- V našom príklade so stojanom na limonády povedzme, že ak si odšťavovač nezakúpite, investujete peniaze na akciový trh, kde máte istotu, že na svojich peniazoch môžete ročne zarobiť 4%. V takom prípade je diskontná sadzba, ktorú použijeme pri výpočte, 0,04' (4% vyjadrené ako desatinné miesto).
- 5Zľavte na svoje príjmy v hotovosti. Ďalej zvážime hodnotu našich peňažných tokov za každé analyzované časové obdobie vzhľadom na množstvo peňazí, ktoré zarobíme z našej alternatívnej investície v rovnakom období. Toto sa nazýva „diskontovanie“ peňažných tokov a vykonáva sa pomocou jednoduchého vzorca P / (1 + i) t, kde P je výška peňažného toku, i je diskontná sadzba a t predstavuje čas. Zatiaľ sa nemusíme starať o svoju počiatočnú investíciu - použijeme ju v ďalšom kroku.
- V našom príklade limonád analyzujeme tri roky, takže náš vzorec budeme musieť použiť trikrát. Vypočítajte svoje ročné diskontované peňažné toky takto:
- Prvý rok: 50 / (1 + 0,04) 1 = 50 / (1,04) = 36€
- Druhý rok: 40 / (1 +0,04) 2 = 40/1 082 = 28€
- Tretí rok: 30 / (1 +0,04) 3 = 30/1125 = 20€
- V našom príklade limonád analyzujeme tri roky, takže náš vzorec budeme musieť použiť trikrát. Vypočítajte svoje ročné diskontované peňažné toky takto:
- 6Sčítajte svoje diskontované peňažné toky a odpočítajte svoju počiatočnú investíciu. Nakoniec, aby ste získali celkovú súčasnú hodnotu pre projekt, nákup alebo investíciu, ktorú analyzujete, budete musieť spočítať všetky svoje diskontované peňažné toky a odpočítať svoju počiatočnú investíciu. Odpoveď, ktorú dostanete pre tento výpočet, predstavuje vašu NPV - čistú sumu peňazí, ktorú vaša investícia zarobí v porovnaní s alternatívnou investíciou, ktorá vám poskytla diskontnú sadzbu. Inými slovami, ak je toto číslo kladné, zarobíte viac peňazí, ako keby ste ich minuli na alternatívnu investíciu, napríklad hypotetické 4%, ktoré by ste zarobili na burze vyššie. Ak je negatívny, zarobíte menej peňazí.
- Pre náš príklad limonádového stojana by konečná projektovaná hodnota NPV odšťavovača bola:
- 48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = 8,80€
- Pre náš príklad limonádového stojana by konečná projektovaná hodnota NPV odšťavovača bola:
- 7Zistite, či chcete alebo nechcete investovať. Všeobecne platí, že ak je čistá súčasná hodnota pre vašu investíciu kladné číslo, potom bude vaša investícia výnosnejšia ako vloženie peňazí do alternatívnej investície a mali by ste ich akceptovať. Ak je aktuálna hodnota záporná, vaše peniaze sa lepšie investujú inde a vaša navrhovaná investícia by mala byť zamietnutá. Všimnite si, že sa jedná o všeobecné informácie - v skutočnom svete oveľa častejšie ide do procesu určovania, či je určitá investícia múdrym nápadom.
- V príklade limonádového stánku je NPV 8,80€. To je pozitívne, pravdepodobne sa rozhodneme kúpiť odšťavovač.
- To neznamená, že vám elektrický odšťavovač vyprodukoval iba 8,80€. V skutočnosti to znamená, že vám odšťavovač dosiahol požadovanú mieru návratnosti 4% ročne a k tomu ďalších 8,80€. Inými slovami, je to o 8,80€ výnosnejšie ako vaša alternatívna investícia.
Ako sa počíta doba návratnosti projektu, miera návratnosti investičného návrhu a čistá súčasná hodnota?
Časť 2 z 2: použitie rovnice NPV
- 1Porovnajte investičné príležitosti podľa ich čistej súčasnej hodnoty. Nájdenie NPV pre viacero investičných príležitostí vám umožní ľahko porovnať vaše investície a určiť, ktoré sú cennejšie ako iné. Všeobecne je investícia s najvyššou NPV najcennejšia, pretože jej prípadná výplata má v súčasných dolároch najvyššiu hodnotu. Z tohto dôvodu budete zvyčajne chcieť najskôr investovať s najvyššou NPV (za predpokladu, že nemáte dostatok zdrojov na uskutočnenie každej investície s pozitívnou NPV).
- Povedzme napríklad, že máme tri investičné príležitosti. Jeden má NPV 110€, jeden má NPV 34€ a jeden má NPV-7,50€. V tejto situácii by sme najskôr usilovali o investíciu 110€, pretože má najväčšiu NPV. Ak máme dostatok zdrojov, usilovali by sme sa o investíciu v hodnote 34€ ako druhú, pretože sú menej cenné. Vôbec by sme sa nepokúšali o investíciu-7,50€, pretože so zápornou čistou hodnotou súčasnej hodnoty vám prinesie menej peňazí ako investovaním do alternatívy s podobnou úrovňou rizika.
- 2Na nájdenie súčasných a budúcich hodnôt použite PV = FV / (1 + i) t. Pomocou mierne pozmenenej formy štandardného vzorca NPV je možné rýchlo určiť, koľko bude mať súčasná suma peňazí v budúcnosti (alebo koľko bude mať budúca suma peňazí v súčasnosti). Stačí použiť vzorec PV = FV / (1 + i) t, kde i je vaša diskontná sadzba, t počet analyzovaných časových období, FV je budúca peňažná hodnota a PV je súčasná hodnota. Ak poznáte i, t a buď FV, alebo PV, je pre konečnú premennú riešenie pomerne jednoduché.
- Povedzme napríklad, že chceme vedieť, koľko bude mať 750€ hodnotu o päť rokov. Ak vieme, že na minimum môžeme z týchto peňazí získať návratnosť 2%, použijeme 0,02 pre i, 5 pre t a 1000 pre PV a vyriešime FV nasledovne:
- 1 000 = FV / (1 + 0,02) 5
- 1 000 = FV / (1,02) 5
- 1 000 = FV / 1104
- 1 000 × 1104 = FV = 820€.
- Povedzme napríklad, že chceme vedieť, koľko bude mať 750€ hodnotu o päť rokov. Ak vieme, že na minimum môžeme z týchto peňazí získať návratnosť 2%, použijeme 0,02 pre i, 5 pre t a 1000 pre PV a vyriešime FV nasledovne:
- 3Výskum metód oceňovania pre presnejšie NPV. Presnosť každého výpočtu súčasnej hodnoty v podstate závisí od presnosti hodnôt, ktoré použijete pre svoju diskontnú sadzbu, a svojich budúcich peňažných tokov. Ak je vaša diskontná sadzba blízka skutočnej návratnosti, môžete svoje peniaze získať za alternatívnu investíciu s podobným rizikom a váš budúci príliv hotovosti sa blíži k sumám peňazí, ktoré zo svojej investície skutočne zarobíte, váš výpočet čistej súčasnej hodnoty bude správny na peniaze.
Ak chcete vypočítať súčasnú hodnotu, zapíšte si výšku svojej investície, časové obdobie, ktoré chcete analyzovať, odhadovaný hotovostný tok pre dané časové obdobie a príslušnú diskontnú sadzbu.
- Vždy pamätajte na to, že pri prijímaní investičných rozhodnutí môžu byť zohľadnené ďalšie, nefinančné faktory (napríklad environmentálne alebo sociálne aspekty).
- NPV je možné vypočítať aj pomocou finančnej kalkulačky alebo súboru tabuliek NPV, ktoré sú užitočné, ak nemáte kalkulačku na vykonávanie zliav z peňažných tokov.
- Vyhýbajte sa finančným rozhodnutiam bez zohľadnenia časovej hodnoty peňazí.
- Ceruzka
- Papier
- Kalkulačka
Prečítajte si tiež: Ako predať akcie s vyradením?
Otázky a odpovede
- Ako získam súčasnú hodnotu anuity?PV anuity získate pomocou vzorca: P (1- (1 + r) ^ - n / r) kde P = pravidelné platby, r = sadzba [obdobie, n = počet období].
- Aká bude čistá súčasná hodnota vo výške 21000 000 RED za obdobie 13 rokov pri 8%?Pre ₹ 2100 000 a 13 rokov pri 8% by vzorec bol PVIF (13 rokov, 0,08) x 21000 000 = 0,368 x 21000 000 = ₹ 7728 000. Hodnota 0,368 je prevzatá z tabuľky časových hodnôt, ktorej presnosť sa môže meniť s hodnotou získanou z kalkulačky.
- Ako vypočítam NPV bez počiatočnej investície?Počiatočná investícia predstavuje skutočné náklady vynaložené na podnikanie, či už ide o zásoby, zásoby alebo iba kapitál. Musia byť uvedené vaše počiatočné náklady.
- Ako vypočítam NPV so diskontnou sadzbou?Diskontná sadzba nie je nič iné ako úroková sadzba, ktorú predpokladáte, že je možné zarobiť, ak iba investujete. Povedzme, že ročný bankový vklad je 6%. Môžete ich použiť ako diskontnú sadzbu alebo mieru inflácie (ktorá v priebehu času znižuje hodnotu peňazí) alebo bankovú úrokovú sadzbu, ktorú musíte zaplatiť, ak ste si na podnikanie vzali pôžičku (pridajte úrokovú sadzbu, ktorú chcete zarobiť z navrhovaného obchod). Predpokladajme, že chcete začať podnikať s počiatočným kapitálom 100000 / - a proti tomu si vezmete pôžičku. Úroková sadzba banky je 10% PA a chcete získať aspoň 5% z úroku. Vaša diskontná sadzba by preto mala byť 15%. Čistá súčasná hodnota prílivu hotovosti po jednom roku by mala byť vyššia.
Nezodpovedané otázky
- Ako vypočítam NPV pri percentuálnych kapitálových nákladoch, keď poznám hotovostné výdavky a prítoky?
- Ako sa počíta doba návratnosti projektu, miera návratnosti investičného návrhu a čistá súčasná hodnota?
- Možno na výpočet čistej súčasnej hodnoty použiť bankovú úrokovú sadzbu úveru?
- Ako vypočítam súčasnú súčasnú cenu prenajatej nehnuteľnosti, ak poznám sadzbu dane, diskontnú sadzbu a príjem?
- Ako vypočítam zľavnenú sadzbu?
Komentáre (9)
- Výborne! Ťažký termín ste vysvetlili veľmi ľahkým jazykom.
- Snažil som sa vypočítať súčasnú hodnotu, keď sa úroky diskontujú ročne. Vďaka.
- Skutočne veľmi cenné. Vďaka chlapi!
- Tento článok mi pomohol, ako vypočítať NPV, a pomohol mi urobiť najlepšiu voľbu.
- Nikdy predtým som to nevidel vysvetliť, dobre vedieť, čo sa NPV snaží určiť. Je to vlastne dosť jednoduchý koncept.
- Veľmi komplexné a ľahko pochopiteľné!
- Perfektné. Bol to najjednoduchší spôsob, ako pochopiť NPV.
- Bolo to veľmi pochopiteľné.
- Toto je dokonalosť!
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
