Ako vypočítať náklady na dlh?
Ak chcete vypočítať náklady na dlh po zdanení, začnite určením sadzby dane z príjmu právnických osôb a úrokovej sadzby dlhu a potom obe sadzby prepočítajte na desatinné miesta. Potom vynásobte úrokovú sadzbu 1 mínus sadzbou dane z príjmu právnických osôb, aby ste získali upravenú úrokovú sadzbu. Potom vynásobte úrokovú sadzbu dlhu po zdanení istinou dlhu a vypočítajte náklady na dlh po zdanení! Ak sa chcete dozvedieť, ako vypočítať priemerné náklady na dlh, čítajte ďalej!
Ak chcete vypočítať náklady na dlh po zdanení, začnite určením sadzby dane z príjmu právnických osôb a úrokovej sadzby dlhu a potom obe sadzby prepočítajte na desatinné miesta.
Náklady na dlh sú efektívnou sadzbou, ktorú spoločnosť platí za svoje požičané prostriedky od finančných inštitúcií a iných zdrojov. Tieto dlhy môžu mať formu dlhopisov, pôžičiek a ďalších. Spoločnosti môžu vypočítať buď náklady na dlh pred zdanením, alebo po zdanení. Pretože platby úrokov sú zvyčajne daňovo uznateľné, náklady na dlh po zdanení sa používajú častejšie. Náklady na dlh sú užitočné pri hľadaní úrokovej sadzby, ktorá je najvhodnejšia pre požiadavky financovania spoločnosti. Možno ho použiť aj na meranie rizika spoločnosti, pretože vysoko rizikové spoločnosti majú porovnateľne vyššie náklady na dlh.
Časť 1 zo 4: Pochopenie podnikového dlhu
- 1Naučte sa základy obchodného dlhu. Dlh sú peniaze požičané od inej strany. Splatné musí byť v dohodnutý dátum. Spoločnosť požičiavajúca si peniaze sa nazýva dlžník alebo dlžník. Veriteľská inštitúcia sa nazýva veriteľ alebo veriteľ. Podniky si požičiavajú peniaze pomocou komerčných alebo termínovaných pôžičiek alebo vydaním dlhopisov.
- 2Pochopte význam komerčných a termínovaných pôžičiek. Komerčné banky alebo iné úverové inštitúcie ponúkajú komerčné pôžičky. Podniky používajú komerčné pôžičky z rôznych dôvodov, vrátane financovania nákupu kapitálového vybavenia, zvýšenia počtu pracovných síl, nákupu alebo obnovy nehnuteľností alebo financovania fúzií a akvizícií.
- Veritelia nemajú v spoločnosti žiadny vlastnícky podiel.
- Veritelia nemajú v spoločnosti hlasovacie právo.
- Úroky zaplatené z pôžičky sú daňovo uznateľné.
- Nesplatený dlh je záväzok.
- 3Získajte informácie o rôznych typoch korporátnych dlhopisov. Podniky, ktoré si potrebujú požičať veľké množstvo peňazí, spravidla vydávajú dlhopisy. Investori kupujú dlhopisy za hotovosť. Spoločnosť platí investorom istinu plus úroky.
- Investori, ktorí kupujú dlhopisy, nevlastnia žiadnu spoločnosť.
- Úroky platené investorom je deklarovaný záujem o väzbe. To sa môže líšiť od trhových úrokových sadzieb.
- Trhové úrokové sadzby môžu spôsobiť, že hodnota dlhopisu bude pre investorov kolísať, ale neovplyvňujú úrokovú sadzbu, ktorú spoločnosť platí investorom.
Na výpočet ročných nákladov na dlh vynásobte úrokovú sadzbu dlhu po zdanení sumou istiny dlhu.
Časť 2 zo 4: Výpočet nákladov na dlh po zdanení
- 1Pochopte, prečo sa vypočítavajú náklady na dlh po zdanení. Úroky, ktoré spoločnosť zaplatí zo svojho dlhu, sú daňovo uznateľné. Pri výpočte nákladov na dlh je preto presnejšie prispôsobiť sa týmto daňovým úsporám. Čisté náklady na dlh sa rovnajú zaplateným úrokom zníženým o odpočítateľnú sumu platieb úrokov. Náklady na dlh po zdanení poskytujú investorom informácie o stabilite spoločnosti. Spoločnosti s vysokými nákladmi na dlh po zdanení môžu byť rizikovejšie investície.
- 2Určte sadzbu dane z príjmu právnických osôb. Federálna vláda vyberá odstupňovanú sadzbu dane z príjmu právnických osôb. Sadzba, ktorú spoločnosť platí, je založená na jej zdaniteľnom príjme.
- V rokoch 2005 až 2015 zaplatili firmy v Európe na daniach 15 až 38 percent svojho príjmu. Nižšie daňové pásmo sa vzťahuje k prvému 37300 CZK zisku s tým, že sadzba dane zvyšuje až o 35 percent ako príjem stúpa. Vyššia daňové pásmo sa vzťahuje na podniky s vyššími príjmami.
- Korporácie poskytujúce osobné služby platia paušálne 35 percent.
- Niektoré korporácie môžu byť tiež zodpovedné za daň z akumulovaných príjmov až do výšky 20 percent za zdaniteľný príjem presahujúci 190€
- 3Určite úrokovú sadzbu dlhu. Úrokové sadzby podnikových komerčných pôžičiek závisia od veľkosti pôžičky, typu použitej úverovej inštitúcie a typu financovaného podnikania. Tieto informácie nájdete v pôžičkových dokumentoch od požičiavajúcej inštitúcie. Úrokové sadzby dlhopisov sú uvedené na prednej strane dlhopisu.
- 4Vypočítajte upravenú úrokovú sadzbu. Vynásobte úrokovú sadzbu 1 mínus sadzbu dane z príjmu právnických osôb.
- Predpokladajme napríklad, že spoločnosť s 35 -percentnou sadzbou dane z príjmu vydá dlhopis s uvedenou úrokovou sadzbou 5 percent. Upravená úroková sadzba by sa vypočítala podľa rovnice 0,05 x (1 - 0,35) = 0,0325. V tomto prípade je úroková sadzba po zdanení 3,25 percenta. Náklady na dlh po zdanení by sa vypočítali pomocou upravenej úrokovej sadzby o 3,25 percenta.
- Vo finančnom sektore sú náklady na dlh zvyčajne reprezentované pomocou tejto upravenej úrokovej sadzby, a nie ako dolár.
- 5Vypočítajte ročné náklady na dlh. Na výpočet ročných nákladov na dlh vynásobte úrokovú sadzbu dlhu po zdanení sumou istiny dlhu.
- Predpokladajme napríklad, že istina dlhopisu je 74600€ a upravená úroková sadzba po zdanení je 3 percentá. Ročné náklady na dlh je možné vypočítať pomocou rovnice 74600€ x 0,03 = 2240€ V tomto prípade sú ročné náklady na emisiu dlhopisov 2240€
Potom vynásobte úrokovú sadzbu dlhu po zdanení istinou dlhu a vypočítajte náklady na dlh po zdanení!
Časť 3 zo 4: Výpočet priemerných nákladov na dlh
- 1Vedzte, prečo vypočítať priemerné náklady na dlh. V prípade mnohých spoločností, najmä veľkých, bude dlhové financovanie zahŕňať viac ako jeden typ dlhu. Na jednoduchšej úrovni bude mať väčšina spoločností rôzne typy pôžičiek, možno niekoľko na autá a pôžičku na nehnuteľnosť. V každom prípade musia byť náklady na dlhy pre každý z týchto úverov kombinované, aby sa zistili celkové náklady na dlh spoločnosti.
- Priemerné náklady na dlh budú kombinovať vážené náklady na dlh pre každý dlh, ktorý spoločnosť vlastní. Pre presnosť použijeme výpočet po zdanení, pretože väčšina spoločností v reálnom svete tento výpočet používa.
- 2Vypočítajte vážené priemerné náklady na dlh. Aby ste to mohli urobiť, budete musieť vypočítať náklady na dlh pre každý typ dlhu, ktorý spoločnosť dlhuje. Na určenie každého z nich použite vyššie uvedenú metódu na výpočet nákladov na dlh po zdanení. Potom budete musieť vypočítať vážený priemer týchto nákladov. To znamená, že budete musieť priemerovať jednotlivé náklady na dlh podľa toho, akú veľkú časť z celkového dlhu tvorí zdroj dlhu.
- Ak chcete získať ďalšie informácie o výpočte vážených priemerov, pozrite sa, ako vypočítať vážený priemer.
- Predstavte si napríklad, že vaša spoločnosť mala celkový dlh 74600€. Ten bol rozdelený na pôžičku v sume 1700000€ a dlhopisy v hodnote 56000€ s 3% a 6% nákladmi na dlh po zdanení.
- Vaše priemerné náklady na dlh sa vypočítajú vynásobením nákladov na dlh za pôžičku jeho podielom na celkovom dlhu (18700€/74600€ alebo 0,25) a pripočítaním k nákladom na dlh pre dlhopisy a jeho podielom z celkového dlhu (56000€/74600€, alebo 0,75).
- Vaše priemerné náklady na dlh by teda boli 0,25*3% + 0,75*6%= 0,75% + 4,5%= 5,25%.
- 3Pochopte používanie nákladov na dlh. Keď poznáte priemerné náklady na dlh spoločnosti, môžete ich použiť na analýzu spoločnosti alebo vykonať ďalšie výpočty. Poznanie nákladov na dlh je užitočné pre porovnávanie spoločností.
- Vyššie náklady na dlh sú spravidla spojené s rizikovejšími spoločnosťami. Na tento údaj sa investori často pozerajú pri hodnotení spoločnosti.
Ako určím náklady na dlh, keď poznám daňovú sadzbu, sadzbu, náklady a čas?
Časť 4 zo 4: Výpočet nákladov na dlh pred zdanením
- 1Pochopte, prečo sa vypočítavajú náklady na dlh pred zdanením. Poznať náklady na dlh pred zdanením je dôležité, ak sa zmení daňový kód. Ak sa daňový kód zmení o jeden rok a nedovolí spoločnosti odpočítať úrokové platby z daní z príjmu, musí táto spoločnosť porozumieť výpočtu nákladov na dlh pred zdanením.
- 2Vypočítajte náklady na dlh. Úroková sadzba dlhu sa vynásobí istinou. Napríklad pre dlhopis 74600€ s 5-percentnou úrokovou sadzbou pred zdanením by sa náklady na dlh pred zdanením mohli vypočítať pomocou rovnice 74600€ x 0,05 = 3730€
- Druhý spôsob používa úrokovú sadzbu po zdanení a sadzbu dane spoločnosti.
- 3Vypočítajte náklady na dlh pomocou úrokovej sadzby upravenej po zdanení. Ak spoločnosť nezverejní úrokovú sadzbu pôžičky pred zdanením, ale tieto informácie potrebujete, stále môžete vypočítať náklady na dlh pred zdanením. Predpokladajme napríklad, že spoločnosť so 40-percentnou sadzbou dane z príjmu vydala dlhopis vo výške 74600€ s nákladmi na dlh po zdanení vo výške 2240€.
- Sadzbu dane vyjadrite ako desatinné miesto pomocou rovnice 40/100 = 0,40. Odpočítajte sadzbu dane od 1 pomocou rovnice 1 - 0,40 = 0,60.
- Vypočítajte náklady na dlh pred zdanením vydelením nákladov na dlh po zdanení výsledkom. Použite rovnicu 2240€ / 0,60 = 3730€ V tomto prípade sú náklady na dlh pred zdanením 3730€
- 4Vypočítajte náklady na dlh pred zdanením počas životnosti pôžičky. Náklady na dlh pred zdanením vynásobte počtom rokov v živote pôžičky.
- Predpokladajme napríklad, že spoločnosť vydala dvojročný dlhopis. Celkové náklady na dlh pred zdanením by sa vypočítali vynásobením ročných nákladov na dlh číslom 2. Použite rovnicu 3730€ x 2 = 7460€ V tomto prípade by celkové náklady na dlh pred zdanením boli 7460€
Prečítajte si tiež: Ako vypočítať COGS?
Otázky a odpovede
- Ako môžem vypočítať WACC bez úrokovej sadzby?Nemôžete (pokiaľ nechcete použiť konzervatívny odhad sadzby).
Nezodpovedané otázky
- Ako zistím mieru pôžičky pre každý dlh?
- Ako určím náklady na dlh, keď poznám daňovú sadzbu, sadzbu, náklady a čas?
- Ako vypočítam náklady na dlh, keď poznám hraničnú sadzbu dane?
Komentáre (1)
- Ďakujem. Veľmi dobrá práca Veľa pomohlo! Ešte raz ďakujem!
Prečítajte si tiež:
Právne vylúčenie zodpovednosti Obsah tohto článku je zameraný na vaše všeobecné informácie a nemá slúžiť ako náhrada profesionálneho práva alebo finančného poradenstva. Nie je zámerom, aby sa na neho používatelia spoľahli pri prijímaní akýchkoľvek investičných rozhodnutí.
